美国加征关税情况 - 2025年4月2日特朗普签署行政命令加征互惠关税，4月5日起对所有贸易伙伴额外征10%关税，4月9日起对部分贸易伙伴额外征单独确定关税，如中国34%、欧盟20%、日本24%[3] - 美国简单平均最惠国税率为3.3%，加征后大概率超中国7.5%、欧盟5%水平[3] 美国加征关税影响 - 特朗普政府称额外加征关税对通胀影响小，以2019年5 - 9月美国对中国商品加征关税后CPI与PCE环比3个月平均增速未明显提升为例[4] - 行政命令发布后美股大跌、美债收益率下降，4月3 - 4日美股三大指数下跌10%左右，10年美债收益率下降19BP[5] - 美元指数整体下跌，4月2 - 3日下跌2.19%，4月4日上涨0.96%；伦敦金现货价格4月2日前两日涨2.02%，4月2 - 4日跌2.53%[5] 国内市场表现 - 国内债市走牛，4月2 - 3日10年期国债期货主力合约上涨0.76%，10年国债活跃券收益率下降9.24BP至1.7180%[6] - 权益市场下跌，4月3日万得全A与恒生指数分别下跌0.76%与1.52%；清明假期外部中国相关权益指数仍下跌，4月4日纳斯达克中国科技股指数跌1.68%，4月4 - 5日富时中国A50期货CFD分别跌1.56%、2.55%[6] 中国应对措施及后市展望 - 2025年4月4日中国国务院关税税则委员会公告对原产美国商品加征34%关税，4月10日凌晨执行[6] - 加征关税对经济影响复杂，央行降息或降准对冲概率提升，看好债市与黄金表现[6] 风险提示 - 美国加征关税行动或升级、其他国家应对措施不一、美国科技封锁与打压升级[7]