投资咨询业务资格 证监发【2014】217号 【中原化工】 关注宏观影响及下游跟进情况 ——尿素周报2025.04.07 中原期货研究所：化工组 作者：刘培洋 研究助理：申文 执业证书编号：F0290318 执业证书编号： F03117458 投资咨询编号：Z0011155 0371-58620083 0371-58620081 liupy_qh@ccnew.com shenwen_qh@ccnew.com 01 周度观点汇总 3 1.1 尿素周度观点——关注宏观影响及下游跟进情况 品种 主要逻辑 策略建议 风险提示 尿素 1. 供应：部分装置临时检修，供应阶段性减量； 2. 需求：工业刚需支撑仍存； 3. 库存：上游尿素企业库存延续去化趋势； 4. 成本与利润：煤炭价格跌幅放缓，尿素利润环比增加； 5. 基差与价差：5-9价差偏强震荡，05基差走强。 6. 整体逻辑： 本周国内尿素现货市场价格窄幅调整，下游采购心态较为谨慎。近期临时检修装置较多， 供应呈现阶段性减量状态。需求端，复合肥企业发运放缓，产能利用率环比下降，但高开工对 尿素刚需支撑仍存，带动上游尿素企业库存持续去化。整体来看，下游采购跟进有所放缓 ...