化 工 策 略 周 报 2 0 2 5 年 4 月 7 日 光期研究 1 光大证券 2020 年 半 年 度 业 绩 E V E R B R I G H T S E C U R I T I E S 橡胶：关税扰动需求预期走弱，橡胶基本面偏弱 聚烯烃："对等关税"落地，需求预期大幅走弱 | 摘 | 要 | | --- | --- | | 1、供应：PE方面本周兰州石化、齐鲁石化、茂名石化等装置处于检修状态，但有装置复产，因此产能利用率增加，下周检修影响量在5.48 | | | 万吨，较本周检修量减少4.41万吨，预计产量小增。PP方面本周洛阳石化、扬子石化、延安能化、内蒙古宝丰一线等装置停车，使得聚丙 | | | 烯平均产能利用率下降，下周重启产能大于检修产能，预计PP产能利用率小幅走高。 | | | 2、需求：PE方面本周下游制品平均开工率较前期+0.03%。其中农膜整体开工率较前期-0.12%；PE管材开工率较前期+0.67%；PE包装膜开 | | | 工率较前期-1.29%；PE中空开工率较前期+1.91%；PE注塑开工率较前期+1.67%；PE拉丝开工率较前期+0.22%。PP方面，下游行业平均开 | ...