报告行业投资评级 - 看好 [3] 报告的核心观点 - 人形机器人产业化更进一步，当前虽缺乏有价值落地场景，但大模型技术发展将弥合需求与供给鸿沟，未来3 - 5年或有惊喜应用场景落地，建议关注五洲新春、兆威机电、峰岹科技 [15] - 工程机械板块开门红，2025年2月挖机、叉车等销量同比大幅增长，3月CMI指数显示市场火热，虽关税提升但出口分散影响可控，中期或刺激需求，2024年四季度矿山机械回暖，建议关注耐普矿机 [15][16] 板块观点 - 人形机器人产业化迈出重要一步，特斯拉optimus订单落地，Figure AI公布生产线设计方案并规划产能，应从发展视角看待其应用场景 [15] - 工程机械板块2025年2月挖机、叉车等销量同比大增，3月CMI指数同比和环比均增长，显示市场火热；当前关税提升但出口分散影响可控，中期或刺激需求 [15][16] - 2024年四季度矿山机械回暖明显，Parker Bay露天矿山设备指数反弹，伟尔矿业部门和美卓矿业板块订单增长，矿山装备需求将稳健增长 [16] 行情回顾 |指数代码|指数简称|3月涨跌幅|2025年累计涨跌幅|3月相对沪深300指数涨跌幅|2025年累计相对沪深300指数涨跌幅|PE（TTM）|PB（LF）| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |801072.SI|通用设备|0.72%|15.88%|0.79%|17.09%|43.84|2.77| |801074.SI|专用设备|0.67%|10.59%|0.74%|11.80%|32.12|2.54| |801076.SI|轨交设备Ⅱ|-2.55%|-8.27%|-2.48%|-7.06%|19.95|1.30| |801077.SI|工程机械|-0.07%|11.44%|0.00%|12.65%|22.61|2.04| |801078.SI|自动化设备|-5.08%|10.93%|-5.01%|12.14%|49.55|4.41| |000300.SH|沪深300|-0.07%|-1.21%|-|-|12.38|1.33| [18] 数据跟踪 宏观数据 - 2025年1 - 2月利润总额增速前十行业包括开采专业及辅助性活动、废弃资源综合利用业等 [30] - 2025年1 - 2月设备工器具投资增速18%亮眼，M1增速、CPI等数据相对稳定，美国政策“紧财政”或扰动总需求，关税政策干扰供给 [33] 工控自动化 - 2025年1 - 2月中国工业机器人产量同比增长27.0% [51][53] - 2025年2月台达电收入同比增长40.1%，上银科技收入同比增长13.3% [52][53] 叉车 - 2025年2月叉车销量10.15万台，同比+49.1%；出口3.52万台，同比+32.93%；内销6.62万台，同比+59.4%；叉车（8427类目）出口金额5.16亿美金，同比-14.06% [59] - 凯傲2024Q4新增叉车订单70k台，同比增长4.5%，环比增长35.4%，预计2025年全球市场增长3.3%；海斯特耶鲁实现叉车收入10.21亿美元，同比+4.1% [59] 工程机械 - 2025年2月挖机销量1.93万台，同比+52.8%；国内销量1.16万台，同比+99.4%；海外销量0.76万台，同比+12.7% [67] - 2025年2月装载机销量同比+36.6%，压路机销量同比+29.4%，汽车起重机销量同比+11.9% [67] 矿山机械 - 2025年1 - 2月矿山机械出口5.32亿美元，同比增长16.08% [78] - Parker Bay露天矿山设备指数2024年第四季度明显反弹，样本公司出货量按单位计算增长近25%，按价值计算增长14% [78] - 伟尔矿业部门订单额增长3%，美卓矿业板块订单同比增长17% [78] 其他数据 - 2025年1 - 2月金属切割机床产量同比+14.4%，空调产量同比+9% [85] - 2025年2月燃料电池汽车销量120辆，同比-36% [85] - 2025年3月新造船价格指数1120，环比-0.4%，同比+3.4% [85] - 截至2025/3/31，LNG到岸价格12.82美元/百万英热单位，秦皇岛动力煤价格665元/吨，布伦特原油价格74.74美元/桶 [85] 新闻&公告 工控自动化&机器人 - 越疆科技发布全尺寸具身智能人形机器人Dobot Atom，打破高成本、高门槛瓶颈 [102] - Google旗下DeepMind实验室推出两款控制机器人的人工智能模型 [102] - 智元发布智元通用具身基座大模型Genie Operator - 1 [102] - 智元机器人举办首届供应商大会，蓝思科技等公司获优秀合作伙伴奖 [103] - Figure AI公布BotQ人形机器人生产线设计方案并规划产能 [103] - optimus机器人今年进入试生产阶段，计划生产5000台，2026年生产5万台并下半年销售 [103] - 双林推出自主研发的“反向式行星滚柱丝杠” [103] 工程机械&矿山设备 - 2月份全国工程机械开工率为35.10%，部分地区开工率超50%；全国吊装设备平均开工率为56.63% [104] - 2025年3月中国工程机械市场指数CMI为128.56，同比增长18.28%，环比增长20.51% [104] - 安徽合力和华为共同揭牌“联合创新·天工实验室”并签署合作协议 [104] - 耐普矿机荣获“最佳合作奖”和“战略供应商奖” [104]