报告行业投资评级 - 推荐|维持 [6] 报告的核心观点 - 本周（2025.3.31 - 2025.4.6）半导体相关指数大多续跌，受美国加征进口关税、收紧H20出口可能性等因素影响，海外AI芯片指数、英伟达映射指数等均下跌，相关产业链公司股价也受波及 [2] - 英伟达公布未来三年数据中心产品路线，2024年半导体市场收入激增但行业表现不均衡，2025年2月笔电出货量受关税影响，国内手机出货量同比增长 [3] - 多家公司有重大事件，如蓝思科技申请发行H股，华为、瑞声科技等公布2024年业绩，Meta将推智能眼镜，苹果产品有望投产等 [4] 各目录总结 市场指数 - 海外AI芯片指数上周跌7.6%，本周续跌13.6%，美国加征关税及收紧H20出口可能致英伟达股价本周跌近14% [11] - 国内A股芯片指数上周跌1.9%，本周续跌1.6%，中芯国际等多数公司下跌，寒武纪等少数公司正增长 [11] - 英伟达映射指数上周跌4.2%，本周续跌5.0%，成分股大多下滑，胜宏科技下滑约12% [14] - 服务器ODM指数上周跌9.2%，本周续跌3.0%，超微下跌近13%，Quanta涨幅近22% [14] - 国内存储芯片指数上周跌4.7%，本周续跌2.6%，香农芯创等公司股价下跌 [17] - 国内功率半导体指数上周跌2.2%，本周续跌0.5%，士兰微等下滑，富乐德涨幅3.6% [17] - A股果链指数本周下跌8.6%，港股果链指数下跌9.6%，覆盖标的多数下跌，立讯精密受关税影响跌14%，圣邦股份涨5.7% [22][25] 行业数据 - 英伟达2025年GTC展示未来三年数据中心产品路线，2025Q1量产GB200 NVL72机柜等，预计架构将升级至Kyber [27] - 受美国增加关税影响，2025年2月笔电月度出货量环比增长仅7%，同比下滑 [30] - Omdia数据显示，2024年半导体市场收入激增约25%达6830亿美元，人工智能相关芯片需求使内存领域年增长率达74%，但行业表现不均衡 [33] - 2025年2月国内市场手机出货量1966.2万部，同比增长37.9%，国产品牌手机出货量占比86.6% [35] 重大事件 - 3月31日蓝思科技递交发行境外上市外资股（H股）申请，发行股数不超发行后总股本的7% [38][40] - 华为2024年营收8621亿元，同比增长22.42%，净利润626亿元，同比下降28.05%，研发投入占比20.8%，终端和智能汽车业务增长迅速 [40] - 瑞声科技2024年收入273.3亿元，同比增长33.8%，毛利率提升5.2个百分点，净利润同比增长142.7%，传感器及半导体业务表现良好 [41] - 欧菲光2024年营收204.37亿元，同比上升21.19%，净利润5838万元，同比下降24.09%，研发投入占比7.79% [42] - 4月2日消息，Meta即将推出超1000美元的智能眼镜，预计年底亮相 [42] - 搭载M5芯片的iPad Pro及MacBook Pro进入测试后期，有望下半年投产，苹果获全玻璃设备外壳专利 [43] - 3月31日台积电举行高雄厂2nm扩产典礼，2nm制程下半年量产，应用领域广泛 [43] - 3月31日vivo发布新款Y300 Pro+智能手机，搭载7300mAh电池，售价1799元起 [43] - 3月31日联想集团透露将发布全新AI PC，本地人工智能推理能力媲美OpenAI o1 - mini [44]