核心观点 - 美国加征关税短期或影响我国出口，但我国经济大国地位、内需市场潜力、产业制造能力及持续扩大的外贸合作，使关税影响难以改变我国经济发展壮大趋势，建议关注蓝筹股和受益于国产替代的科技行业 [2][3] 事件背景 - 2025年4月2日，美国总统特朗普签署行政令，美国对贸易伙伴设10%“最低基准关税”，拟对中国加征34%关税，对欧盟等贸易伙伴征20% - 49%不等关税；4月4日，我国对原产美国商品加征34%进口关税反制 [2] 对美国影响 - 加征关税或提升美国国内通胀，美联储预计2025年美国通胀和失业率或抬升，经济衰退风险上升；美股主要指数大幅收跌，截至4月4日收盘，标普500指数跌5.97%，全周收跌9.08%，纳指跌5.82%，较历史最高收盘价下跌超20% [2] 对我国影响 - 我国内需市场潜力大、产业制造能力强、外贸合作国家扩容，关税加征短期或影响出口，但难改经济发展和外贸合作扩大趋势；我国对美出口占比从2018年的19.2%降至2024年的14.7%，2024年对共建“一带一路”国家出口同比增长9.6%、对东盟出口增长13.4% [2] 国内政策与经济情况 - 2024年9月以来我国推出系列利好政策，12月中央经济工作会议将扩大国内需求列为2025年重点任务之首；1 - 2月国内经济运行平稳起步，社零增速与固定资产投资增速回升 [2] 投资建议 - 关注业绩稳定、盈利能力强、主要在国内市场、股息率较高的蓝筹股和受益于国产替代的科技行业 [3]