报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][5] 报告的核心观点 - 公司 2025 年一季度业绩预告显示营收 8000 万元左右、同比增长 63%左右，净利润 780 万元左右、扭亏为盈，产品订单爆发式增长，弹载产品订单增幅最大，机载、无人机、AI 相关产品订单也有增长，2025 年行业基本面改善，订单有望全面复苏，公司经营业绩有望迈上新台阶 [4] - 嵌入式计算机下游应用广泛，重点领域需求空间大，公司作为领先企业，产品和解决方案涵盖多技术方向，随着国防信息化建设推进，嵌入式计算机将迎来需求增长机遇 [5] 相关目录总结 股票数据 - 总股本/流通（亿股）为 1.13/1.13、1.76/0.97，总市值/流通（亿元）为 44.44/44.42、88.08/44.24，12 个月最高/最低（元）为 42.77/24.37、59.68/43.90 [3] 盈利预测和财务指标 |指标|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|663.00|437.91|722.55|939.32| |营业收入增长率(%)|22.58%|-33.95%|65.00%|30.00%| |归母净利润（百万元）|96.26|19.25|113.45|154.17| |净利润增长率(%)|27.69%|-80.00%|489.29%|35.90%| |摊薄每股收益（元）|0.86|0.17|1.01|1.37| |市盈率（PE）|47|233|40|29|[7] 资产负债表和利润表 |项目|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |货币资金（百万）|107.25|898.64|7.23|751.24| |应收和预付款项（百万）|830.77|34.94|1393.26|463.40| |存货（百万）|223.97|198.13|471.55|399.04| |资产总计（百万）|1533.63|1436.86|2152.97|1870.92| |负债合计（百万）|447.28|333.04|946.20|524.23| |营业收入（百万）|663.00|437.91|722.55|939.32| |净利润（百万）|138.44|103.81|113.45|154.17|[10] 现金流量表及其他指标 |项目|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |经营性现金净流量（百万）|5.89|839.79|-1193.51|1051.16| |投资性现金净流量（百万）|-119.11|0.00|8.50|17.00| |筹资性现金净流量（百万）|106.75|-48.40|293.60|-324.15| |现金流量净额（百万）|-6.47|791.39|-891.41|744.02| |PE|46.62|233.12|39.56|29.11| |PB|4.13|4.07|3.72|3.33| |PS|6.77|10.25|6.21|4.78|[13]