报告行业投资评级 - 看好/维持 [5] 报告的核心观点 - 美国加征对等关税与扶持本土新能源制造战略契合，短期或抑制美国光伏新增装机，长期或促进其光伏制造业发展 [2] - 加征对等关税影响小于双反，边际影响相对有限 [3] - 技术迭代和成本优势是光伏企业核心竞争力，看好头部企业在新技术研发领域突破，技术迭代快的电池片和高启停成本的硅料环节尾部产能有望加速出清，优势辅材龙头将受益 [4] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 4月2日美国宣布“对等关税”举措，对中国等贸易伙伴征收不同比例关税；4月4日中方发布反制措施，对原产美国进口商品加征34%关税 [1] 点评 - 美国加征对等关税契合其扶持本土新能源制造战略，短期使美国光伏组件价格上涨、电站投资成本上升，抑制新增装机；长期或促进美国光伏制造业投资和发展 [2] - 加征对等关税影响小于双反，此前美国已对中国光伏产品征高额双反税等，2024年针对东南亚四国重启双反调查封堵国内企业通过东南亚设厂出口美国路径，本次加征对等关税使国内企业短期盈利压力增加、东南亚产能或面临减值损失 [3] 投资策略 - 看好技术迭代快的电池片和高启停成本的硅料环节尾部产能出清，优势辅材龙头受益，相关标的有通威股份、通灵股份、宇邦新材、福斯特等 [4] 行业基本资料 - 股票家数239家，占比5.28%；行业市值46897.94亿元，占比4.9%；流通市值41533.53亿元，占比5.35%；行业平均市盈率43.75 [5] 相关报告汇总 - 包含电力设备及新能源、锂电、光伏等行业不同类型报告及国轩高科、海兴电力等公司报告，时间跨度从2024年到2025年 [8]