报告行业投资评级 - 看好 [5] 报告的核心观点 - 美国高关税政策对国内通信光模块、物联网模组板块冲击较大，对运营商、卫星互联网、IDC、工业通信等板块影响较小，中长期受AI产业驱动，光模块、物联网模组行业成长路径确定 [2] - 对等关税下部分进口依赖度较高板块供应链稳定性受影响，相关厂商可能受供应链成本增加影响 [3] - 中美关税博弈有望加速通信零部件国产替代进程，看好工业通信、卫星互联网、5G通信等领域核心设备厂商 [3] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 4月2日，美国总统特朗普宣布美国对所有贸易伙伴设10%“最低基准关税”，对中国“对等关税”税率为34%，对华总关税达54%；4月4日，中国宣布对原产美国进口商品在现行适用关税税率基础上加征34%关税 [1] 各板块影响 - 2023年通信子行业国内收入占比：运营商100%、IDC99%、工业通信92%、卫星互联网85%、5G通信设备80%、光纤光缆78%、算力设备68%、物联网模组51%、光模块49% [2] 供应链影响 - 2024年我国半导体产品从美国进口总金额1230.4亿元，占总进口额3.27万亿元的3.76%；物联网模组、光模块、算力设备需从美国进口关键零部件，对等关税下相关厂商可能受供应链成本增加影响 [3] 行业基本资料 - 股票家数117，占比2.59%；行业市值48039.65亿元，占比5.02%；流通市值21698.74亿元，占比2.79%；行业平均市盈率22.84 [6] 行业指数走势 - 给出通信和沪深300在不同时间点的涨跌幅数据，分别为-20.7%、-7.6%、5.6%、18.7%、31.8%、44.9% [8]