报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 截至2025年3月末，天天基金APP上线423只基金投顾组合，较上月末增加4只，新增3只股债中枢型和1只赛道型科技组合 [2][8] - 股债中枢型组合收益率中位数在过去一年和月内大多跑赢同类型FOF产品和基准，赛道型组合月内部分业绩中位数为正且部分跑赢基准，区域型组合月内港股和海外策略业绩中位数跑赢基准 [2][17][24] - 不同类型投顾组合在持仓基金仓位上有调整，如稳健型减持债券增配货币，平衡型减持混合增配指数，进取型减持混合增配QDII等 [2][32] - 2025年3月投顾组合调仓101次，较上月增加10次，不同类型组合调仓方向有差异，且部分基金获重点增持 [2][69] 各目录总结 基金投顾组合总体情况 - 截至2025年3月末，天天基金APP上线423只基金投顾组合，新增3只股债中枢型和1只赛道型科技组合，股债中枢型、赛道型、区域型分别有373只、30只和20只 [2][8] - 华宝证券等上线组合数量较多，前十大机构占比达64%，2022年2 - 4月成立组合较多，最新1只于2025年3月成立 [11] 投顾组合业绩表现跟踪 股债中枢型投顾组合业绩表现 - 过去一年和月内，各类中枢型组合收益率中位数大多跑赢同类型FOF产品和基准 [17] - 今年以来，进取型国泰进取全球配置、平衡型国泰平衡更甜蜜、稳健型国泰闲钱稳步走收益率最高；进取型国泰进取全球配置、平衡型华宝证券永久组合、稳健型华宝证券老有所依夏普比率最高 [21] 赛道型和区域型投顾组合业绩表现 - 赛道型组合过去一年部分跑赢基准，月内部分业绩中位数为正且部分跑赢基准；区域型组合过去一年跑输基准，月内跑赢基准 [24] - 今年以来，赛道型收益率居前集中在科技、黄金、医药赛道，区域型集中在港股策略 [27] 投顾组合调仓跟踪 持仓基金仓位变化跟踪 - 统计405个组合，稳健型减持债券增配货币，平衡型减持混合增配指数，进取型减持混合增配QDII [32] - 76只披露个基仓位组合中，稳健型减持QDII增持主动债券，平衡型和进取型减持QDII增持主动权益 [39] 投顾组合持仓个基跟踪 - 主动权益基金：价值、均衡、量化策略基金经理受青睐，均衡、红利策略基金经理获重点增持 [45] - QDII基金：天弘恒生科技指数等受青睐，重点增配跟踪中证海外中国互联网50指数及投向大宗商品、全球债券市场产品 [51] - 被动权益基金：红利低波等指数基金受青睐，重点增配港股通创新药等行业主题指数产品 [56] - 固收 + 基金：景顺长城景颐双利等受青睐，重点增持华商安恒等产品 [61] - 主动债券基金：王梓林等基金经理受青睐，重点增持华泰保兴尊合等产品 [66] 基金投顾调仓情况跟踪 - 2025年3月调仓101次，较上月增加10次，以进取型和稳健型为主；稳健型增持主动权益减持主动债券，平衡型增持QDII和被动权益减持主动债券，进取型增持主动债券减持主动权益 [69] - 净加仓数量达5只及以上的基金共9只，包括4只主动权益、2只QDII、被动权益、固收 +、量化基金各1只；重点增持量化、均衡、科技主题主动权益基金，跟踪港股通互联网指数被动权益基金，可转债策略固收 + 基金，特定QDII和量化基金 [73]