市场震荡与企稳 - 4月2日特朗普宣布对全球加征最低10%基准关税，对中国、欧盟、越南、印度分别加征34%、20%、46%、26%关税，引发全球资产价格震荡，美股跌幅最大，标普500指数跌9.9%，纳斯达克指数跌11.4%，国际原油、铜等商品两日跌幅超10%[4] - 4月7日A股大幅调整，上证指数跌7.3%，沪深300跌7.1%，创业板指跌12.5%，恒生指数跌13.2%；4月8日企稳，上证指数涨1.6%，沪深300涨1.7%，创业板指涨1.8%[1][5] 救市举措 - 4月7日中央汇金增持ETF基金，中国国新以股票回购增持专项再贷款方式增持相关股票及ETF，首批金额800亿元[5] - 央行必要时向中央汇金提供再贷款支持，国家金融监督管理总局上调保险机构权益资产配置比例上限[6] - 超30家上市公司启动回购，资金总额超150亿[6] 背后现实 - 美国军事、金融、科技实力下滑，中美差距缩小，中国军事发展良好，金融有跨境支付系统CIPS，科技在多领域弯道超车[6][7][8] - 美国转嫁危机，中国聚焦内部扩大内需，2025年政府工作报告将扩大内需列为重点任务之首[9] 未来判断 - 关税冲突引起的资产价格波动大概率不会导致流动性危机，目前未出现流动性危机特征[10][11] - 短期内增加A股、港股交易难度，市场波动或加剧，但贸易摩擦对A股影响是负面消息叠加，冲击逐渐减弱[12] - 长期看好A股，有望走出独立行情，当前宏观环境有利，出口结构优化，对美出口占比从2018年的19.2%降至2024年的14.7%[12][13] 投资建议 - 关注半导体等TMT行业、食品饮料等泛消费行业、银行和公用事业等红利高息行业[14]