量化模型与构建方式 1. 模型名称：交通运输指数趋势跟踪模型 模型构建思路：基于价格走势的局部延续性假设，通过观察窗口内的价格变动与波动率关系判断趋势方向[3] 模型具体构建过程： - 计算T日收盘价与T-20日收盘价的差值：$del = P_T - P_{T-20}$ - 计算T-20日至T日（不含）的波动率Vol（未说明具体计算方法，默认标准差） - 趋势判断规则： - 若$|del| > N \times Vol$（取N=1），则趋势方向与del符号一致（正为多头，负为空头） - 若$|del| \leq N \times Vol$，则延续T-1日趋势方向[3] 模型评价：在窄幅震荡行情中净值波动小，趋势行情中收益有限且回撤较大，不适合直接用于申万交通运输指数[4] 模型的回测效果 1. 交通运输指数趋势跟踪模型： - 区间年化收益：2.27% - 波动率（年化）：16.87% - 夏普率：0.13 - 最大回撤：13.66% - 指数期间总回报率：-9.74%（基准对比）[3] 量化因子与构建方式 （报告中未提及独立因子构建，仅包含模型逻辑） 因子的回测效果 （报告中未涉及因子单独测试） 注：模型参数N=1基于股票市场波动特性设定[3]，测试区间为2023年3月7日至2025年3月18日[3]