报告行业投资评级 - 股指投资评级为偏空 [1] - 国债投资评级为偏多 [1] 报告的核心观点 - 4月7日A股市场大幅回调，Wind全A回调9.26%，成交额1.62万亿元，TMT等板块受海外政策影响跌幅居前，农林牧渔等板块跌幅相对小，中证1000等指数下跌明显，预计周二开盘期货端回补基差差值，权重板块回落至年初位置以下预计未来对指数形成支撑 [1] - 美国“对等关税”政策下我国出口美国商品加权税率可能升至66%左右，该政策对A股有长远影响，我国经济发展重心聚焦内循环使中央财政促销费逻辑更顺畅 [1] - 降准降息预期升温，央行购买国债窗口可能重新打开，当前股指期权银行波动率位于历史峰值，建议持有相同到期月份的股指期货空头和卖出股指期权空头进行对冲 [1] - 昨日国债期货收盘各主力合约均上涨，中国央行开展7天期逆回购操作，利率持稳，公开市场净回笼资金，银行间市场利率上行，跨季后资金面边际转松，短期资金面无大幅上行压力，避险情绪升温背景下债市延续强势 [1][2] 各部分总结 每日价格变动 - 股指期货方面，IH、IF、IC、IM较4月3日分别下跌8.16%、10.02%、10.07%、9.93%；股票指数方面，上证50、沪深300、中证500、中证1000较4月3日分别下跌5.46%、7.05%、9.55%、11.39% [3] - 国债期货方面，TS、TF、T、TL较4月3日分别上涨0.14%、0.33%、0.56%、1.73%；国债现券收益率方面，2年期、5年期、10年期、30年期国债较4月3日分别下降5、6.11、8.71、8.5 [3] 市场消息 - 央行连续五个月扩大黄金储备，3月末黄金储备7370万盎司，2月末为7361万盎司 [4] - 工信部公布万兆光网试点入围名单，确定168个万兆光网试点入围项目 [4] 图表分析 股指期货 - 展示IH、IF、IM、IC主力合约走势，以及IH、IF、IC、IM当月基差走势 [6][7][8][9][10] 国债期货 - 展示国债期货主力合约走势、国债现券收益率、各期限国债期货基差、跨期价差、跨品种价差以及资金利率情况 [13][15][16][17] 汇率 - 展示美元对人民币中间价、欧元对人民币中间价、远期美元兑人民币1M和3M、远期欧元兑人民币1M和3M、美元指数、欧元兑美元、英镑兑美元、美元兑日元走势 [20][21][22][24][25] 成员介绍 - 朱金涛为光大期货研究所宏观金融研究总监，吉林大学经济学硕士，有相关期货从业和交易咨询资格 [27] - 王东瀛为股指分析师，哥伦比亚硕士，负责股指期货相关研究，有相关期货从业和交易咨询资格 [27]