报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 特朗普关税政策落地致国际油价大幅下跌，市场担忧经济衰退和需求走弱，动力煤对煤制产能成本端利好有限，关税问题持续冲击大宗商品市场，乙二醇港口库存未现去库信号，短线估值大幅下修，乙二醇短线维持低位震荡 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 日度市场总结 - 昨日乙二醇华东现货价格4270元/吨，较前一日下跌210元/吨；主力合约收盘4210元/吨，较前一交易下跌5.16%；基差为100元/吨 [2] - 成本端，特朗普关税政策使国际油价大幅下跌，WTI原油主力收60.96美元/桶，布油收64.36美元/桶 [3] - 供给端，多套装置有重启、停车或检修计划，截至4月3日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在72.13%（环比上期下降0.45%），4月7 - 13日主港计划到货总数约为12.1万吨 [3] - 需求端，聚酯负荷在93.2%附近，轻纺城成交总量850万米，15日平均成交为872.73万米 [3] - 库存端，4月7日华东主港港口库存约80万吨，环比上期上升1.5万吨 [3] 产业链数据监测 |数据指标|2025/04/03|2025/04/07|近日涨跌幅| | ---- | ---- | ---- | ---- | |MEG期货主力合约价格（元/吨）|4439|4210|-5.16%| |MEG期货主力合约成交（手）|246056|201130|-18.26%| |MEG期货主力合约持仓（手）|293418|277784|-5.33%| |MEG现货华东市场现货价（元/吨）|4480|4270|-4.69%| |MEG基差（元/吨）|81|100|23.46%| |MEG 1 - 5价差（元/吨）|122|98|-19.67%| |MEG 5 - 9价差（元/吨）|-68|-59|13.24%| |MEG 9 - 1价差（元/吨）|-54|-39|27.78%| |石脑油制利润（美元/吨）|-125.15|-|-| |乙烯制利润（元/吨）|-887.06|-1071.27|-20.77%| |甲醇制利润（元/吨）|-1474.30|-1491.70|-1.18%| |煤制利润（元/吨）|-292.00|-502.00|-71.92%| |乙二醇总体开工率（%）|63.48%|61.97%|-2.38%| |煤制开工率（%）|56.99%|56.99%|0.00%| |油制开工率（%）|67.62%|67.62%|0.00%| |乙烯制开工率（%）|69.20%|69.20%|0.00%| |甲醇制开工率（%）|62.40%|62.40%|0.00%| |聚酯工厂负荷（%）|88.03%|88.01%|-0.02%| |江浙织机负荷（%）|69.21%|74.30%|7.35%| |华东主港库存（万吨）|78.50|80.00|1.91%| |张家港库存（万吨）|34.10|35.80|4.99%| |到港量（万吨）|17.07|16.26|-4.75%| [6] 产业动态及解读 宏观动态 - 美国与俄乌达成黑海停火及暂停对能源设施袭击协议，美国承诺推动解除对俄部分金融制裁，但克里姆林宫与泽连斯基对停火协议生效条件存在分歧，英国呼吁俄同意乌“全面、立即和无条件停火”提议 [7] - 3月美国消费者信心指数骤降至四年多来最低，反映家庭对经济衰退和关税引发通胀的担忧加剧 [7] 内外盘市场 - 上午MEG外盘重心大幅下跌，船货报盘少，递盘在502 - 503美元/吨，商谈预计在503 - 504美元/吨附近 [8] - 上午MEG内盘重心大幅下挫，现货基差在05合约升水55 - 59元/吨附近，商谈4320 - 4324元/吨；5月下期货基差在05合约升水82 - 85元/吨附近，商谈4347 - 4350元/吨附近 [8] 产业链数据图表 报告展示了乙二醇期货主力与现货价格、国际现货价、主流工艺利润测算、国内装置开工率、聚酯产业链开工率、进口到港量、港口出库量、华东主港库存等数据图表 [11][12][14][15][17][18][20]