工业硅&多晶硅日报（2025 年 4 月 8 日） 一、研究观点 点评 7 日多晶硅震荡偏弱，主力 2506 收于 43265 元/吨，日内跌幅 0.67%，持仓增仓 1788 手至 33190 手；SMM 多晶硅 N 型硅料价格 42000 元/吨，现货对主力贴水收至 1265 元/吨。工业硅震荡偏弱，主力 2505 收于 9550 元/吨，日内跌幅 2.7%，持仓减仓 9409 手至 17.02 万手。百川工业硅现货参考价 10605 元/吨，较上一交易日下调 45 元/吨。最低交割品#553 价格降至 9650 元/吨，现货贴水收至 20 元/吨。企业联合 减产量级有限且需求持续疲弱，硅厂关于后续减产扩大与否仍未达成共识，难以形 成持续有效去库效果。预计减产在消息端有一定稳定市场情绪作用，但过剩压力高 企状态下，市场对再次减产的反应将逐步弱化。4 月多晶硅交割业务开启，交仓承 载结构性需求，但现货成交未见增速，且期现贸易商和厂家关于远月定价意见分 歧。供需错配预期加码、多晶硅延续近强远弱格局，持续跟踪交割进度及产业库存 去化节奏。 工业硅日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FU ...