报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 特朗普宣布对等关税政策使全球贸易摩擦进入新阶段，市场交易经济衰退预期，恐慌情绪达2020年以来新高 [11] - 贵金属市场受避险需求与流动性压力双重影响，有支撑但波动较高，需关注各国与美谈判进展和美国经济数据 [11] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 - 外盘贵金属白天小幅走高，伦敦金收复3000美元大关，伦敦银在30美元关口博弈，沪金主力合约收涨0.37%，沪银主力合约收涨0.26% [3] - 美元指数横盘震荡，交投于103.1附近 [4] - 10年美债收益率回吐部分涨幅，交投于4.14%附近 [4] - 人民币兑美元汇率走弱，交投于7.336附近 [5] 重要资讯 - 特朗普称不暂停对等关税，团队考虑出口商税收抵免政策，七名共和党参议员支持限制其关税权力法案，白宫辟谣暂停关税说法，美财长称4月9日前难达成贸易协议，美计划提高对加拿大木材关税 [6] - 欧盟拟4月15日起对部分美国产品加征25%关税，日本首相表示不对美以牙还牙 [6] - 美联储理事库格勒称确保通胀不上升是优先事项 [7] - 美联储5月维持利率不变概率43%，降息25个基点概率57%；到6月维持利率不变概率20.4%，累计降息25个基点概率49.7%，累计降息50个基点概率29.9% [8][10] 逻辑分析 - 全球贸易摩擦升级使市场交易衰退预期，恐慌情绪飙升，贵金属市场受避险需求与流动性压力双重影响，后续关注谈判进展和美国经济数据，预计市场波动仍高 [11] 交易策略 - 单边：逢低试多，关注市场前低附近支撑有效性 [12] - 套利：观望 [13] - 期权：领式看涨期权策略 [14] 数据参考 - 展示美元指数与贵金属、实际收益率与贵金属、内外盘期货、期现、内外价差、金银比、ETF持仓、期货库存、成交量、期货持仓量、TD数据、国债收益率与盈亏平衡通胀率等走势图表 [16][18][20]