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进口糖供应压力即将兑现,郑糖或将维持弱势
银河期货· 2025-06-11 11:32
进口糖供应压力即将兑现 郑糖或将维持弱势 研究员:黄莹 期货从业证号:F03111919 投资咨询证号:Z0018607 综合分析与交易策略 目录 第二章 核心逻辑分析 4 第一章 综合分析与交易策略 2 第三章 周度数据追踪 9 GALAXY FUTURES 1 【综合分析】 国际方面,考虑到巴西即将迎来供应高峰,预计全球库存即将进入累库阶段,原糖整体维持震荡运行,短期则根据阶段性 生产数据影响盘面节奏,后续还需关注巴西生产进度及实际增产幅度。 国内方面,产销速度偏快、去库前置。考虑到大量进口糖预期到港,预计对糖价有所压制。叠加糖价受到原糖价格偏弱、 进口糖价格下跌的拖累,预计短期糖价维持偏弱走势。 【逻辑分析】 原糖近期受巴西丰产预期拖累、破位下行,后续还需关注天气变化对甘蔗压榨进度及原糖边际变化的影响。反观国内,夏 季备货需求滞后,叠加原糖短期走势偏弱,配额外进口利润再度走高,加工糖供应压力即将兑现,预计郑糖维持弱势。 【交易策略】 1. 单边:偏弱看待。 2. 套利:观望。 3. 期权:虚值比例价差期权。 (以上观点仅供参考,不作为入市依据) 目录 第二章 核心逻辑分析 4 第一章 综合分析与交易策略 ...
银河期货每日早盘观察-20250610
银河期货· 2025-06-10 22:13
公众号二维码 银河农产品及衍生品 大宗商品研究所 农产品研发报告 每日早盘观察 2025 年 6 月 10 日 粕猪研究:陈界正 期货从业证号:F3045719 投资咨询证号:Z0015458 棉禽油脂苹果研究: 刘倩楠 期货从业证号:F3013727 投资咨询证号:Z0014425 玉米花生:刘大勇 期货从业证号: F03107370 投资咨询证号:Z0018389 白糖油运:黄 莹 期货从业证号: F03111919 投资咨询证号:Z0018607 原木造纸:朱四祥 期货从业证号 F03127108 投资咨询号:Z0020124 每日早盘观察 大豆/粕类 【外盘情况】 CBOT 大豆指数下跌 0.24%至 1043.75 美分/蒲,CBOT 豆粕指数上涨 0.07%至 302 美金/短吨 【相关资讯】 1.USDA:美国大豆优良率为 68%,市场预期为 68%,前一周为 67%,上年同期 为 72%。大豆种植率为 90%,低于市场预期的 91%,此前—周为 84%,去年同期为 86%,五年均值为 88%。大豆出苗率为 75%,上一周为 63%,上年同期为 68%,五年 均值为 72%; 2.USDA:截至 ...
银河期货油脂日报-20250610
银河期货· 2025-06-10 22:12
大宗商品研究所 农产品研发报告 油脂日报 2025 年 6 月 10 日 油脂日报 第一部分 数据分析 银河期货油脂日报 2025/6/10 | 油脂现货价格及基差 | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 品种 各品种地区现货价 | 2509收盘价 | 涨跌 | | | | | | 现货基差(分别为:一豆、24度、三菜) | | | | | 豆油 | 7758 | (8) | 张家港 | 广东 | 天津 | 广东 | | | 涨跌幅 张家港 涨跌幅 天津 涨跌幅 | | | | 8018 | | | 8038 | | 7958 | 260 | 0 | 280 | 0 | 200 | 0 | | 棕榈油 | 8116 | (66) | 广东 | 张家港 | 天津 | 广州 | | | 涨跌幅 张家港 涨跌幅 天津 涨跌幅 | | | | 8496 | | | | 8526 | 8616 | 380 | -20 | 410 | -10 | 500 | 0 ...
银河期货航运日报-20250610
银河期货· 2025-06-10 21:40
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 集装箱航运市场,现货运价逐步回升,后续有望继续上行,7月仍有宣涨预期,但在关税贸易战背景下,运价高度不宜高估,交易策略上单边震荡,短期观望,08合约逢回调做多,套利可持有10 - 12、6 - 8反套 [5][6][7] - 干散货航运市场,大型船市场短期运价或见顶回落,中型船市场短期震荡略偏强 [18] - 油轮运输市场,BDTI维持震荡走势,OPEC +增产或增加海运需求,后续需关注货源释放节奏对运价的影响 [23] 根据相关目录分别进行总结 集装箱航运 期货盘面 - EC2506收盘价1932.0,涨跌 - 16.6,涨跌幅 - 0.85%,成交量1848.0手,增减幅40.11%,持仓量7268.0手,增减幅 - 6.86% [2] - EC2508收盘价2042.1,涨跌 - 23.5,涨跌幅 - 1.14%,成交量59708.0手,增减幅7.19%,持仓量45494.0手,增减幅3.10% [2] - EC2510收盘价1351.9,涨跌8.2,涨跌幅0.61%,成交量9827.0手,增减幅23.69%,持仓量24183.0手,增减幅 - 0.25% [2] - EC2512收盘价1545.6,涨跌24.9,涨跌幅1.64%,成交量1457.0手,增减幅20.31%,持仓量4637.0手,增减幅 - 3.94% [2] - EC2602收盘价1394.5,涨跌18.0,涨跌幅1.31%,成交量326手,增减幅 - 13.98%,持仓量2820手,增减幅1.22% [2] - EC2604收盘价1228.2,涨跌2.7,涨跌幅0.22%,成交量411手,增减幅 - 31.50%,持仓量3405手,增减幅1.46% [2] 月差结构 - EC06 - EC08价差 - 110,涨跌6.9;EC06 - EC10价差580,涨跌 - 24.8 [2] - EC08 - EC10价差690,涨跌 - 31.7;EC06 - EC12价差386,涨跌 - 41.5 [2] - EC08 - EC12价差497,涨跌 - 48.4;EC08 - EC02价差648,涨跌 - 41.5 [2] - EC10 - EC12价差 - 194,涨跌 - 16.7;EC12 - EC02价差151,涨跌6.9 [2] 集装箱运价 - SCFIS欧线1622.81点,环比29.53%,同比 - 61.63%;SCFIS美西线2185.08点,环比27.18%,同比 - 35.46% [2] - SCFI综合指数2240.35,环比8.09%,同比 - 17.13%;SCFI上海 - 西非4230美元/TEU,环比 - 3.24%,同比 - 20.96% [2] - SCFI上海 - 美西5606美元/FEU,环比8.39%,同比8.04%;SCFI上海 - 南非2301美元/TEU,环比4.19%,同比 - 40.82% [2] - SCFI上海 - 美东6939美元/FEU,环比11.15%,同比7.05%;SCFI上海 - 南美3959美元/TEU,环比41.54%,同比 - 43.96% [2] - SCFI上海 - 欧洲1667美元/TEU,环比5.04%,同比 - 51.10%;SCFI上海 - 日本关西315美元/TEU,环比0.00%,同比7.88% [2] - SCFI上海 - 地中海3302美元/TEU,环比7.87%,同比 - 22.27%;SCFI上海 - 日本关东320美元/TEU,环比0.00%,同比4.92% [2] - SCFI上海 - 波斯湾1929美元/TEU,环比14.01%,同比 - 19.32%;SCFI上海 - 东南亚0美元/TEU,环比 - 100.00%,同比 - 100.00% [2] - SCFI上海 - 墨尔本686美元/TEU,环比 - 3.24%,同比 - 46.78%;SCFI上海 - 韩国0美元/TEU,环比 - 100.00%,同比 - 100.00% [2] 燃油成本 - WTI原油近月64.30美元/桶,环比0.77%,同比 - 14.64%;布伦特原油近月66.34美元/桶,环比0.64%,同比 - 16.7% [2] 市场分析及策略推荐 - 马士基今日WK26未开舱,EC盘面整体维持震荡走势,关注中美谈判后续进展 [5] - 6月现货运价逐步回升,6月第二周中枢落在2800 - 2900之间,主流船司开启6月第二轮GRI窗宣涨,7月仍有宣涨预期 [6] - 需求端中美航线抢运延续,缓和美线船舶外溢压力,供给端关注后续船期调配情况 [6] - 交易策略上单边震荡,短期观望,08合约逢回调做多,套利持有10 - 12、6 - 8反套 [7][8] 行业资讯 - 6月6日,沪东中华命名交付全球最大24000TEU级LNG双燃料动力超大型集装箱船“达飞 圣日耳曼”号 [10] - 美国贸易代表办公室决定对中国造船舶港口收费结构进行调整,推迟使用美国造LNG运输船执行时间并打击汽车运输船 [10] - 6月10日消息,若伊朗遭以色列袭击,以色列秘密核设施将成为打击目标;若IAEA通过针对伊朗决议,伊朗将采取报复性措施 [11][12] 干散货航运 干散货运价指数 - BDI 1691.00,环比3.55%,同比 - 9.52%;BHSI 601,环比0.17%,同比 - 16.06% [14] - BCI 3010.00,环比5.91%,同比1.11%;FDI远东干散货运价指数1146.91,环比 - 0.36%,同比 - 22.20% [14] - BPI 1264.00,环比1.44%,同比 - 26.98%;FDI运价指数1048.92,环比 - 0.33%,同比 - 16.46% [14] - BSI 926.00,环比 - 0.75%,同比 - 26.22%;FDI租金指数1293.88,环比 - 0.40%,同比 - 28.21% [14] 干散货运价 - 程租海岬型铁矿石巴西图巴朗 - 青岛24.13美元/吨,环比 - 1.45%,同比 - 6.33%;西澳 - 青岛10.09美元/吨,环比 - 3.39%,同比 - 10.26% [14] - 5条海岬型船航线平均指数24961美元/天,环比5.89%,同比8.11%;4条巴拿马型船航线平均指数10042美元/天,环比1.70%,同比 - 32.73% [14] - 程租海岬型铝土矿几内亚 - 烟台25.15美元/吨,环比11.78%,同比 - 3.27%;程租巴拿马型煤炭印尼萨马林达 - 印度恩诺9.00美元/吨,环比5.88%,同比 - 23.40% [14] - 程租海岬型铁矿石南非萨尔达尼亚 - 青岛17.75美元/吨,环比11.99%,同比 - 8.03%;程租巴拿马型煤炭印尼萨马林达 - 福州5.50美元/吨,环比10.00%,同比 - 30.29% [14] - 程租海岬型煤炭澳大利亚海因波特 - 青岛12.20美元/吨,环比16.19%,同比 - 9.29%;程租巴拿马型煤炭南非理查德 - 青岛14.25美元/吨,环比0.00%,同比 - 25.59% [14] - 程租海岬型煤炭澳大利亚海因波特 - 鹿特丹14.50美元/吨,环比13.73%,同比12.84%;程租巴拿马型粮食巴西桑托斯 - 青岛32.50美元/吨,环比1.56%,同比 - 30.11% [14] 燃油成本 - WTI原油近月64.30美元/桶,环比0.77%,同比 - 14.64%;布伦特原油近月66.34美元/桶,环比0.64%,同比 - 16.7% [14] 市场分析及展望 - 6月9日,BDI上涨3.6%报1691点,海岬型船运价指数上涨5.9%至3010点,巴拿马型船运价指数上涨1.5%报1264点,超灵便型散货船运价指数下滑至926点 [15] - 5月巴西出口铁矿石3507.7万吨,同比增加7.4%、环比增加16.2%,前5个月出口1.5亿吨,同比增加2.5% [15] - 6月9日,海岬型船铁矿石巴西图巴朗 - 青岛运价环比 - 1.45%,西澳 - 青岛环比 - 3.39% [16] - 截至6月6日,部分海岬型船和巴拿马型船航线周度运价有涨有跌 [16][17] 逻辑分析 - 海岬型船市场运输需求减弱,6月下旬询盘结束,租方压价,运价小幅下跌;巴拿马型船市场货盘增加,表现偏积极,运价小幅上涨 [18] - 大型船市场短期运价或见顶回落,中型船市场短期震荡略偏强,关注煤炭运输需求 [18] 行业资讯 - 6月2 - 8日,Mysteel全球铁矿石发运总量环比增加79.4万吨,澳洲巴西铁矿发运总量环比增加50.6万吨 [19] - 5月中国出口钢材环比增长1.1%,进口钢材环比下降7.9%,进口铁矿砂及其精矿环比下降4.9%,进口煤及褐煤环比下降4.7%,大豆进口环比大幅增加 [20] - 5月越南煤炭进口量环比连续第四个月增加,同比增幅超10% [22] - 6月2 - 8日,澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量环比下降55.9万吨 [22] - 6月第1周,巴西累计装出大豆303.63万吨,日均装运量较去年6月减少13.0% [22] 油轮运输 市场分析及展望 - 6月9日,BDTI报941,环比 - 1.05%,同比 - 25.73%;BCTI报616,环比 - 1.60%,同比 - 25.42% [23] - BDTI维持震荡走势,OPEC +增产或增加全球原油海运需求,关注货源释放节奏对运价的影响 [23] 行业资讯 - 近三个月地炼石脑油价格震荡下行,6月山东新增汽油订单约12万吨,价格或有低点谨慎推涨可能 [25] - 参与欧佩克 + 增产的五个成员国5月份石油产量增加18万桶/日,低于承诺增幅 [25] - 若伊朗遭以色列袭击,以色列秘密核设施将成为打击目标 [26]
生猪日报:出栏节奏放缓,现货略有反弹-20250610
银河期货· 2025-06-10 21:30
大宗商品研究所 农产品研发报告 生猪日报 2025 年 6 月 10 日 【生猪日报】出栏节奏放缓 现货略有反弹 研究员:陈界正 期货从业证号: F3045719 投资咨询证号: Z0015458 联系方式: chenjiezheng_qh@chinastock.c om.cn | | | | | 生猪价格日报 | | 2025/6/10 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 现货价格 | | | | | | | 今 日 | 昨 日 | 变 化 | | 今 日 | 昨 日 | 变 化 | | 河南(0) | 14.13 | 13.91 | 0.22 | 山 西 | 14.03 | 13.87 | 0.16 | | 湖北(0) | 13.77 | 13.77 | 0.00 | 辽 宁 | 13.91 | 13.77 | 0.14 | | 安徽(300) | 14.24 | 14.00 | 0.24 | 吉 林 | 13.79 | 13.70 | 0.09 | | 湖南(100) | 13.74 | 13.74 | 0.00 | ...
白糖日报-20250610
银河期货· 2025-06-10 21:30
大宗商品研究所 农产品研发报告 白糖日报 2025 年 6 月 10 日 白糖日报 第一部分 数据分析 收盘价 涨跌 涨跌幅 成交量 增减幅 持仓量 增减幅 5,841 6 0.10% 162,011 26.86% 304,757 0.89% 5,926 5 0.08% 18,405 25.23% 27,126 -4.47% 5,762 7 0.12% 484 90.55% 2,407 -1.71% 柳州 昆明 湛江 南宁 鲅鱼圈 日照 西安 6200 5960 - 6155 6255 6270 6510 0 -10 - 0 0 1 0 -10 438 198 - 393 493 508 748 SR07-SR11 价差 涨跌 SR09-SR11 价差 涨跌 SR07-SR09 价差 涨跌 164 -2 7 9 159 8 5 -1 国别 ICE主力 升贴水 运费 配额内价格 配额外价格 与柳州价差 与日照价差 与盘面价差 巴西进口 17.31 0.04 3 3 4583 5862 338 408.00 6 4 泰国进口 17.31 0.8 1 8 4596 5880 320 390.00 4 6 现货价格 ...
市场变化有限,盘面继续偏强运行
银河期货· 2025-06-10 21:30
大宗商品研究所 农产品研发报告 chenjiezheng_qh@chinastock.c 粕类日报 2025 年 6 月 10 日 【粕类日报】市场变化有限 盘面继续偏强运行 研究员:陈界正 期货从业证号: F3045719 投资咨询证号: Z0015458 联系方式: 国内现货继续转为宽松,油厂开机率继续增加,市场供应充足,提货量也受益增加,库 存逐步累积,现货成交继续维持低位,市场远期成交量继续增加,近期国内豆粕远期新作成 交量大幅增加,由于近端市场供应比较充足,出货积极,市场以执行合同为主,需求增加有 限情况下,预计现货仍将以偏弱运行,近期实际需求预计改善有限,主要因生猪出栏增多, 需求缺乏明显改善。截止 6 月 6 日,油厂大豆实际压榨量 224.46 万吨,开机率为 63.1%, 大豆库存 610.29 万吨,较上周增加 27.41 万吨,增幅 4.7%,同比去年增加 120.88 万吨, 增幅 24.7%。豆粕库存 38.25 万吨,较上周增加 8.45 万吨,增幅 28.36%,同比去年减少 50.7 万吨,减幅 57%。近期国内菜粕需求开始有逐步转弱表现,近期油厂开机率有所下降,但总 体供应充 ...
银河期货鸡蛋日报-20250610
银河期货· 2025-06-10 19:31
大宗商品研究所 农产品研发报告 1/7 农产品日报 2025 年 06 月 10 日 研究员:刘倩楠 期货从业证号: Z0014425 联系方式: :liuqiannan_qh@chinastock. com.cn 鸡蛋日报 第一部分鸡蛋日报 | 期货市场 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 今收 | | 昨收 | 涨跌 | JD跨月价差 | 今收 | 昨收 | 涨跌 | | JD01 | 3591 | 3565 | 26 | 01-05 | 237 | 245 | -8 | | JD05 | 3354 | 3320 | 34 | 05-09 | -301 | -354 | 53 | | JD09 | 3655 | 3674 | -19 | 09-01 | 64 | 109 | -45 | | 今收 | | 昨收 | 涨跌 | | 今收 | 昨收 | 涨跌 | | 01鸡蛋/玉米 | 1.57 | 1.57 | 0.00 | 01鸡蛋/豆粕 | 1.17 | 1.17 | 0.01 | | 05鸡蛋/玉米 | ...
有色和贵金属每日早盘观察-20250610
银河期货· 2025-06-10 19:28
银河有色 有色研发报告 有色和贵金属每日早盘观察 2025 年 6 月 10 日星期二 | 研究所副所长、有色及贵 | 有色和贵金属每日早盘观察 | | --- | --- | | 金属板块负责人:车红云 | | | 期货从业证号:F03088215 | 贵金属 | | 投资咨询号:Z0017510 | 【市场回顾】 | | | 1. 贵金属市场:昨日,得益于美元的疲软,伦敦金自盘中早些时候触及的低点反弹, | | 研究员:王伟 | 收复日内全部跌幅,最终收涨 0.43%,收报 3325.215 美元/盎司;伦敦银连续第四个交 | | 期货从业证号:F03143400 | 易日上涨,最终收涨 2.16%,报 36.743 美元/盎司,继续刷新自 2012 年以来的价格高 | | 投资咨询从业证号: Z0022141 | 点。受外盘影响,沪金主力合约收涨 0.18%,报 776.66 元/克,沪银主力合约收涨 | | | 2.07%,报 9015 元/千克,为沪银合约上市以来的新高。 | | 研究员:王露晨 CFA | 2.美元指数:美元指数震荡走低,最终收跌 0.25%,报 98.94。 | | 期货从业证号 ...
银河期货苹果日报-20250610
银河期货· 2025-06-10 19:26
大宗商品研究所 农产品研发报告 农产品日报 2024 年 06 月 10 日 第一部分 市场信息 | 现货价格 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 指标 | 今日价格 | 上一工作日价 | 涨跌 | 指标 | 今日价格 | 上一工作日价 | 张跌 | | 成 | | | | | | 相 | | | 宮干菜苗(y铝铝 | 111.68 | 111.63 | 0.05 | 洛川半商品纸袋70 | 4.80 | 4.80 | 0.00 | | 栖霞 一、二级纸袋 80 | 4.10 | 4.10 | 0.00 | 沂源纸袋70 | 2.40 | 2.40 | 0.00 | | 蓬莱一、二级纸袋 80 | 4.20 | 4.20 | 0.00 | 6种水果平均批发价 | 7.61 | 7.73 | -0.12 | | 期货价格 | | | | | | | | | 指标 | रेनरि | 昨收 | 器鉄 | 指标 | रेनरि | 昨收 | 涨跌 | | AP01 | 7439 | 7400 | 3d | AP01- ...