核心观点 - 上周全市场成交量下降，沪深两市成交额位于近一年的47.0%分位数水平，受外部冲击市场弱势震荡，两融情绪出清与ETF流入反映投资者预期差异大，4月7日中央汇金宣布增持，ETF流入有望持续 [1][11] 成交热度概览 - 上周全市场成交量继续下降，沪深两市成交额处于近一年47.0%分位数水平，受外部冲击市场弱势震荡并于本周一补跌，两融情绪出清与ETF流入反映投资者预期差异大，中央汇金增持后ETF流入有望持续 [1][11] 各交易所成交额 - 深交所成交额2.54万亿，较前值减少10829.68亿元，三年分位数位列78.20%，较前值减少16.9个百分点；上交所成交额1.93万亿，较前值减少6259.37亿元，三年分位数位列77.60%，较前值减少13.8个百分点 [12] - 科创板成交额0.35万亿，较前值减少924.53亿元，三年分位数位列80.60%，较前值减少8个百分点；创业板成交额1.19万亿，较前值减少4899.8亿元，三年分位数位列89.10%，较前值减少8.1个百分点 [17] 各行业成交额及占比、边际变化 - 上周成交额最多的3个行业为电子（5530.93亿元，占比12.42%）、机械设备（4303.38亿元，占比9.66%）、计算机（3833.39亿元，占比8.60%）；最少的3个行业为综合（98.37亿元，占比0.22%）、美容护理（145.78亿元，占比0.33%）、煤炭（253.72亿元，占比0.57%） [21] 股市集中度、分化度演绎趋势 - 上周行业层面和个股层面成交额集中度转为上升趋势，行业层面和个股层面涨跌幅分化度转为上升趋势 [22] 行业层面集中度 - 上周一级行业Top5成交额占比46.62%，较前值上升0.13个百分点；二级行业Top10成交额占比35.30%，较前值上升0.05个百分点 [25] 个股层面集中度 - 上周成交额Top10%个股占比47.39%，较前值增加1.13个百分点；Top20%个股占比64.14%，较前值增加1.03个百分点 [28] 行业层面分化度 - 一级行业Top3分位数涨跌幅与中位数涨跌幅之差为2.03%，较前值下降0.25个百分点；与Bottom3分位数涨跌幅之差为5.25%，较前值上升0.36个百分点 [33] 个股层面分化度 - 上周成交额Top20%个股与Bottom20%个股的成交额之比为6.40，较前值增加0.51 [36] 赚钱效应解析 - Top10%个股涨跌幅与中位数涨跌幅的差为4.50%，较前值下降1.30个百分点；全A涨跌中位数为 -0.42%，较前值上升2.11个百分点；Top25%分位数为1.56%，较前值上升1.56个百分点；Top75%分位数为 -2.59%，较前值上升2.94个百分点 [39] 换手情况梳理 - 上周换手率最高的三个一级行业为社会服务（12.52%）、机械设备（11.83%）、计算机（11.62%）；最低的为银行（1.13%）、石油石化（1.42%）、交通运输（2.79%） [46] - 从一年历史分位数看，机械设备（57.60%）、医药生物（55.70%）、公用事业（55.70%）换手率较高；通信（3.80%）、电子（5.70%）、房地产（9.60%）较低 [48] - 从三年历史分位数看，机械设备（76.90%）、基础化工（69.80%）、医药生物（69.20%）换手率较高；通信（7.00%）、房地产（10.20%）、建筑装饰（16.00%）较低 [49] - 从五年历史分位数看，机械设备（81.50%）、银行（74.20%）、医药生物（70.30%）换手率较高；通信（6.10%）、建筑材料（22.30%）、煤炭（24.60%）较低 [53] 机构调研追踪 行业层面 - 医药生物（24.63%）、电子（19.73%）、电力设备（16.27%）三个行业的机构调研强度最高 [56] 宽基指数层面 - 中证500调研强度最大，为3.66；中证100调研强度上周绝对变化最大，增加2.67 [59] 股市流动性拆解 - 上周股市资金净流入114.17亿元，较前值少流入116.19亿元。各分项资金情况为融资余额减少193.49亿元、重要股东增持8.18亿元、ETF流入348.89亿元、新发偏股基金37.03亿元、IPO7.62亿元、定向增发0.00亿元、重要股东减持25.67亿元、ETF流出53.15亿元 [2][61] - 较前值，各分项变化为融资余额减少45.29亿元、重要股东增持减少7.86亿元、ETF流入减少162.94亿元、新发偏股基金减少63.45亿元、IPO减少10.72亿元、定向增发减少140.90亿元、重要股东减持减少13.81亿元、ETF流出增加2.08亿元 [3][61] 资金供给 融资余额 - 上周融资余额减少193.49亿元，较前值减少45.29亿元 [64] - 分行业看，上周及本月以来无融资余额增加的行业，融资余额减少Top3为机械设备（ -1689.79亿元）、医药生物（ -1299.21亿元）、计算机（ -1287.08亿元） [65] - 个股层面，融资余额增加前十大个股为阳光电源、比亚迪等；减少前十大个股为中航产融、东方财富等 [67] 公募偏股新发基金 - 上周新发偏股型基金14支，发行量为37.03亿元 [70] ETF净流入 - 上周ETF净流入295.74亿元，较前值少流入165.03亿元 [74] - 净流入前十的ETF为沪深300ETF（38.33亿元）、创业板ETF（24.24亿元）等；流出前十的ETF为沪深300ETF（ -15.07亿元）、中证500ETF（ -3.86亿元）等 [74] 重要股东净减持 - 上周重要股东净减持市值为17.49亿元，较前值少减持5.95亿元 [76] - 上周重要股东增持家数43家，较前值减少6家；减持家数156家，较前值减少42家 [79] - 上周重要股东净增持市值最多的三个行业为房地产（1.24亿元）、建筑材料（1.16亿元）、环保（0.24亿元）；净减持市值最多的为医药生物（ -4.86亿元）、电子（ -4.09亿元）、通信（ -4.08亿元） [79] 资金需求 IPO - 上周新增IPO2家，募资金额7.62亿元 [81] 定向增发 - 上周无定向增发 [83] 资金流出风险 - 上周限售解禁家数33家，较前值减少26家；限售解禁市值258.50亿元，较前值减少290.13亿元；预计本周和下周限售解禁市值91.06亿元 [3][86] - 前两周限售解禁市值最多的三个行业为电子（113.92亿元）、公用事业（64.26亿元）、基础化工（29.94亿元）；有17个行业无限售解禁 [3][86] 全球资金流入流出情况 - 主要亚洲市场面临外资净流出现象，印度市场外资流入反弹，中国、韩国、越南股市近期外资流出较多 [91] - 上周主要发达市场的ETF资金净流入，主要发展中市场ETF资金净流出 [94]