报告行业投资评级 - 领先大市 - A（维持）[1] 报告的核心观点 - 特朗普宣布对中国实施 34%的对等关税，虽摩擦升级但也是机遇，国内半导体产业发展明显，国家会大力发展半导体产业加速国产化，自主可控是较好主题机会，建议关注 AI 芯片、光刻机、先进封装等板块 [8] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 市场整体行情 - 本周（2025.3.31 - 2025.4.4）市场大盘普遍下跌，上证指数跌 0.28%，深圳成指跌 2.28%，创业板指跌 2.95%，科创 50 跌 1.11%，申万电子指数跌 2.71%，Wind 半导体指数跌 1.26%；外围市场，费城半导体指数跌 16.04%，台湾半导体指数跌 1.31% [4][14] 细分板块行情 - 涨跌幅：周涨跌幅前三为半导体设备（+2.79%）、模拟芯片设计（+0.80%）、半导体（ - 0.59%）；月涨跌幅半导体设备、电子化学品、元件表现领先（30 日滚动）；年初至今数字芯片设计、半导体设备、模拟芯片设计表现领先 [4][21][22] - 估值：多数板块当前 P/E 高于历史平均值，多数板块当前 P/B 处于历史平均值 [18] 个股公司行情 - 涨幅前五为 ST 宇顺（+21.54%）、旭光电子（+16.17%）、长阳科技（+14.51%）、唯特偶（+12.63%）和杰美特（+9.91%）；跌幅前五为国光电器（ - 15.03%）、翰博高新（ - 14.77%）、亚世光电（ - 14.71%）、福立旺（ - 14.70%）和立讯精密（ - 14.05%） [4][25] 数据跟踪 - 涉及全球半导体月度销售额及增速、分地区半导体销售额、中国集成电路行业进出口情况、中国大陆及北美、日本半导体设备销售额、全球硅片出货面积、NAND 及 DRAM 现货均价、半导体封装材料进出口情况、晶圆厂稼动率及 ASP 等数据图表 [33][45][47] 新闻公告 重大事项 - 2025 年 3 月 31 日，深科达、华亚智能拟减持；4 月 1 日，鼎龙股份拟减持，广合科技拟回购，欧菲光、希荻微拟并购、拟定增；4 月 2 日，复旦微电拟减持；4 月 3 日，骏鼎达拟减持，莱特光电拟回购；4 月 4 日，德邦科技拟回购 [58][61] 行业新闻 - 2025 年 1 - 2 月日本设备出口增长 13.7%，韩国集成电路出口减少 2.6%，中国半导体器件进口额同比有所下降，集成电路、半导体设备和半导体硅片进口额均同比上升，2 月半导体器件环比有所上升，集成电路、半导体设备和半导体硅片进口额均环比下降 [60] - 美国或暂停向三星电子、英特尔等发放芯片法案补贴，转而提供税收抵免，扩大税收抵免需国会批准，特朗普抨击 CHIPS 法案并成立新机构接管计划推动企业在美投资 [60] - Meta 将推出售价 1000 美元以上 AI 眼镜，代号为“Hypernova”，预计最早今年年底推出 [5][60] - 2024 年半导体市场收入激增约 25%，达到 6830 亿美元，归功于人工智能相关芯片强劲需求，内存领域年增长率达 74% [6][60] - 美东时间 4 月 2 日，特朗普宣布美国对所有贸易伙伴设立 10%的“最低基准关税”，对中国实施 34%的对等关税，对欧盟实施 20%的对等关税等 [6][60]