外汇储备 - 3月我国官方外汇储备32406.65亿美元，环比增加134.41亿美元，汇率端贡献本月储备规模增长[1][2] - 3月美元指数由2月底的107.56下行3.13%至104.19，英镑兑美元升值2.69%至1.29，欧元兑美元升值4.3%至1.08，汇率波动对外储规模影响约606.25亿美元[2] - 3月末5年期美债收益率较2月末下降7BP至3.96%，5年期英债收益率上升9BP至4.15%，5年期德债收益率上升17BP至2.25%，债券收益率波动对外储综合影响约 - 47.3亿美元，估值因素对外储影响约559.01亿美元[2] 汇率走势 - 短期贸易环境成影响汇率核心因素，人民币汇率双向波动空间加大[1][3] - 3月全月人民币对美元汇率升值0.24%至7.25，CFETS人民币汇率指数月末收于99，全月贬值0.9%[2] 黄金储备 - 3月末黄金储备7370万盎司，连续第五个月增持，黄金储备在外汇储备中占比达6.4%，预计未来仍有提升空间[4] - 短期美国黄金关税预期落空，金价或小幅回落，中长期2025年金价有望创新高，关注各国央行购金行为正向驱动[4] 风险提示 - 贸易摩擦超预期；全球衰退超预期[5]