报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美国对等关税政策超预期，加大全球经济衰退概率，影响有色金属市场，各金属价格走势受宏观和基本面因素共同作用 [1][3][4][5][6] 根据相关目录分别进行总结 基本金属 铜 - 截至4月8日收盘，沪铜主力05合约下跌1.29%至73360元/吨，美国关税战加大全球经济衰退概率，市场恐慌致铜价深度回撤，但长期需求逻辑仍在，短期基本面有韧性，跌至73000一线后或整固回稳，关税扰动风险未完全释放 [1] 铝 - 截至4月8日收盘，沪铝主力05合约上涨0.46%至19635元/吨，矿端供应好转、价格下行，氧化铝运行产能下降、库存增加，减产产能增加，电解铝运行产能持平，国内铝下游加工龙头企业开工率下降，库存去化，美国关税政策下短期有下探风险，建议观望 [2][3] 镍 - 截至4月8日收盘，沪镍主力05合约下跌0.01%至119280元/吨，宏观面市场风险偏好下降，镍矿供应偏紧，精炼镍过剩，镍铁价格强势，不锈钢产量高企，硫酸镍成本推涨价格，需求平淡，预计镍价偏弱震荡 [4][5] 锡 - 截至4月8日收盘，沪锡主力05合约下跌1.72%至266260元/吨，沪锡05合约延续偏弱走势，现货供应偏紧支撑价格，国内精锡产量增加，锡精矿进口减少，印尼出口增加，半导体行业有望复苏，库存增加，预计价格波动加大，建议逢低建仓 [6] 现货成交综述 铜 - 国内现货铜价格暴跌，下游逢低入市采买量增加，现货升水承压，交投回温有限 [7] 铝 - 长江现货等铝价下跌，现货市场成交不温不火，下游看空情绪升温，持货商出货承接不足，交投氛围冷清 [8] 氧化铝 - 各地区氧化铝价格下跌，现货市场逢低买盘增加，持货商降价促成交，下游观望情绪浓厚，成交平淡 [9][10] 锌 - 长江综合等锌价下跌，现货商挺价出货，下游逢低少量采购，成交清淡 [11][13] 铅 - 长江综合等铅价有跌有平，现货市场商家购销谨慎，以刚需为主 [14][15] 镍 - 长江综合等镍价下跌，下游逢低进购情绪改善，现货交投热络 [16] 锡 - 长江综合等锡价下跌，下游电子焊料等行业采购谨慎，部分企业观望 [17] 仓单库存报告 - SHFE铜、铝、锌、铅、镍期货仓单较前一日分别减少8056吨、3613吨、971吨、126吨、1138吨，锡期货仓单增加175吨；LME铜、锡、镍库存较前一日分别增加3225吨、445吨、630吨，铅、锌、铝库存分别减少125吨、2500吨、2175吨 [19]