报告行业投资评级 - 震荡偏弱 [1] 报告的核心观点 - 集运欧线EC盘中走弱，06合约收于1767点，下跌8.32%，创3月以来新低；08合约下跌12.38%，收盘基本与06合约持平，旺季预期差持续收窄，5 - 8月季节性旺季能否兑现存疑 [1] - 4月上半月多数船司运价延续3月底报价，下半月小幅提涨，4月运价倾向企稳，第16周大柜均价约2300美元；部分船司5月线上大柜报价在2337 - 4545美元之间，5月船司周均投放运力超30万TEU，各船司提涨力度不一 [1] - 市场对二季度传统旺季有预期，但受高额关税不确定性影响，欧线运价对船司仍有利润，面对后续需求大概率回落，船司可能降价博弈保利润，旺季预期节点后移甚至预期差降为零，预计短期EC延续偏弱格局，需关注后续船司运力调控及5月船司提涨进展 [1] 根据相关目录分别进行总结 EC合约量价 - EC2504最新成交价1500.9点，涨跌幅 - 1.20%，成交量772，持仓量单边1736，多单持仓（前20会员）1249，空单持仓（前20会员）1387，净多持仓 - 138 [1] - EC2506最新成交价1767点，涨跌幅 - 8.32%，成交量74206，持仓量单边32760，多单持仓（前20会员）18790，空单持仓（前20会员）18078，净多持仓712 [1] - EC2508最新成交价1768点，涨跌幅 - 12.38%，成交量36214，持仓量单边28249，多单持仓（前20会员）0，空单持仓（前20会员）0，净多持仓0 [1] - EC2510最新成交价1270.1点，涨跌幅 - 9.40%，成交量14176，持仓量单边15731 [1] - EC2512最新成交价1459.7点，涨跌幅 - 9.91%，成交量3296，持仓量单边3132 [1] - EC2602最新成交价1286点，涨跌幅 - 11.60%，成交量2658，持仓量单边2458 [1] - 合计成交量131322，持仓量单边84066，多单持仓（前20会员）20039，空单持仓（前20会员）19465，净多持仓574 [1] 最新现货运价 - 欧洲航线 - 现货指数SCFIS（周度）最新一期1422.42点，环比涨跌幅 - 3.5%，上一期1473.56点，环比涨跌幅 - 2.2%，上上一期1506.17点，环比涨跌幅 - 6.5% [1] - SCFI（周度）最新一期1336 $/TEU，环比涨跌幅1.4%，上一期1318 $/TEU，上上一期1306 $/TEU，环比涨跌幅 - 2.7% [1] - 现货运价TCI(20GP)（日度）最新一期1660 $/TEU，环比涨跌幅0.0%，上一期1660 $/TEU，上上一期1601 $/TEU，环比涨跌幅0.0% [1] - 现货运价TCI(40GP)（日度）最新一期2737 $/TEU，环比涨跌幅0.0%，上一期2737 $/TEU，上上一期2517 $/TEU，环比涨跌幅0.0% [1] - 上一交易日基差 - 462.58点，上上一交易日基差 - 344.58点，环比变化118点 [1] 现货市场数据 - 亚欧航线运力投放488775TEU，环比增加0，闲置运力占比2.4%；17000TEU + 集装箱船闲置运力占比3.2%，12000 - 16999TEU集装箱船闲置运力占比0.6%，8000 - 11999TEU集装箱船闲置运力占比2.7% [4] - 集装箱船平均航速13.95节，17000TEU + 集装箱船航速15.7节，12000 - 16999TEU集装箱船航速15.3节 [4] - 在港运力方面，鹿特丹22.91万TEU，汉堡港9.82万TEU，新加坡33.53万TEU [4] - 绕行情况：过亚丁湾船只数量8艘，苏伊士运河北向通行量2艘，南向通行量1艘 [4] - 定期租船费率（6 - 12个月）：9000TEU为106000 $/天，6500TEU为73500 $/天，2500TEU为33750 $/天 [4]