报告核心观点 - 周二中国股市技术性反弹，港股、A股部分板块有不同表现，中概股收跌，国债收益率基本持平，美元/人民币汇率有波动预期；欧洲股市反弹，美股经历过山车行情；未来贸易战进展和各国政策反应主导汇市走势；各行业受贸易战等因素影响有不同表现，部分行业和公司有投资机会和风险 [3] 环球主要股市表现 - 恒生指数收20,128，单日升1.51%，年内升18.07%；恒生国企收7,431，单日升2.31%，年内升28.81%；恒生科技收4,568，单日升3.79%，年内升21.36%；上证综指收3,146，单日升1.58%，年内升5.74%；深证综指收1,792，单日升0.81%，年内跌2.50%；深圳创业板收1,840，单日升1.83%，年内跌2.70%；美国道琼斯收37,646，单日跌0.84%，年内跌0.12%；美国标普500收4,983，单日跌1.57%，年内升4.46%；美国纳斯达克收15,268，单日跌2.15%，年内升1.71%；德国DAX收20,280，单日升2.48%，年内升21.06%；法国CAC收7,100，单日升2.50%，年内跌5.87%；英国富时100收7,911，单日升2.71%，年内升2.29%；日本日经225收33,013，单日升6.03%，年内跌1.35%；澳洲ASX200收7,510，单日升2.27%，年内跌1.06%；台湾加权收18,460，单日跌4.02%，年内升2.95% [1] 港股分类指数表现 - 恒生金融收34,112，单日跌0.09%，年内升14.38%；恒生工商业收11,529，单日升2.70%，年内升24.86%；恒生地产收14,416，单日跌0.77%，年内跌21.34%；恒生公用事业收33,832，单日跌1.20%，年内升2.92% [2] 行业点评 互联网行业 - 关注防御属性及政策托底下有望受益公司，如游戏和音乐板块的网易、腾讯音乐；旅游相关的携程、同程旅行；国内收入占比较高的京东、美团、快手；还有腾讯和阿里巴巴 [4] 半导体行业 - 美国后续可能针对半导体行业出台额外关税政策，中国半导体国产替代趋势有望加速，关注华虹半导体、北方华创、卓胜微、贝克微等公司；未来一两周全球股市或波动，高股息防御策略受部分投资人青睐 [5] 保险行业 - 4月8日国家金融监管总局上调部分档位综合偿付能力充足率对应的权益资产配置比例上限5%，简化监管档位标准；测算行业保险资金权益投资上限比例上调5%，有望为股市带来1.66万亿元增量资金，上市险企部分公司有望带来逾6900亿元增量资金；看好险企中长期提升OCI股票配置比例趋势，维持板块“优于大市”评级 [6][7][8] 中国工程机械行业 - 3月份国内土方机械销售强劲，挖掘机/轮式装载机国内销量同比增长29%/23%；重申对三一重工的买入评级，看好中联重科 [8] 公司点评 浙江鼎力 - 美国新近提出的对华关税使鼎力陷入困境，下调2024E/25E/26E盈利预测，预计2025E盈利增长率仅5%；将评级从“买入”下调至“持有”，新目标价为人民币51元 [9][10] 焦点股份 - 招银国际环球市场给出吉利汽车、小鹏汽车、中联重科等多家公司买入评级，并列出股价、目标价、上行/下行空间、市盈率、市净率、ROE、股息率等信息 [11]