报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 周二受关税政策影响农产品板块双粕延续上涨整体表现偏强 玉米5月合约多空主力向7月合约移仓 7月成主力合约 玉米加权合约持仓下降 现货市场关税上调使玉米进口成本提升 虽期货价格下调但现货市场情绪未减 产区贸易商等行观望 报价坚挺 华北地区玉米价格整体稳定 个别地区窄幅调整 部分企业补涨 山东深加工玉米到货量增加价格稳定 河北、河南部分深加工价格窄幅上调10 - 30元/吨 销区市场玉米价格整体稳定 钦州港下调20元/吨 市场趋于平稳 下游消化库存 贸易商心态恢复 饲料企业执行前期订单 玉米7月合约2300元/吨是密集成交区 加征关税等因素使期价获阶段性支撑 短期关注2330价格压力 短线警惕价格调整风险 玉米震荡偏强 [2] - 周二CBOT大豆收高因技术性反弹 市场关注周五零点美国农业部供需报告 分析预测美豆24/25年度期末库存为3.79亿蒲 预估区间3.2 - 4.05亿蒲 3月报告是3.8亿蒲 全球大豆库存预计1.2207亿吨 略低于3月报告的1.2141亿吨 巴西24/25年度大豆销售50.7% 上个月为42.4% 但销售进度低于过去五年的63.9%和去年持平 国内蛋白粕增仓上涨 豆粕期价刷新6个月新高 近期油厂开工率低 库存减少 阶段性供应紧张提供支撑 豆粕震荡偏强思路 [2] - 周二BMD棕榈油变动不大 原油和美豆油走强提供支撑 但马棕油库存攀升担忧抑制价格升势 10日马棕油将发布3月供需报告 预计3月库存将增长3%至156万吨 油菜籽近月合约上涨 围绕美国关税的悲观情绪缓解 库存短缺成主要担忧 国内油脂期价企稳 菜籽油抗跌 三大油脂库存继续下降 现货基差坚挺 提供支撑 宏观预期主导市场 油脂价格跟随活动 日内参与操作 油脂震荡 [2] - 周二鸡蛋期货延续反弹 2025合约开盘后窄幅震荡 午后震荡向上 日收涨涨幅1.36% 随着交割月临近 2505合约在基差回归作用下强于远月合约 现货价格方面 昨日全国鸡蛋价格3.13元/斤 环比涨0.08元/斤 产区和销区部分价格有变动 销区市场到货量减少 终端消化正常 贸易商顺势购销 部分价格稳定部分上涨 短期受饲料端支撑 鸡蛋现货、期货价格低位反弹 但后市鸡蛋供给增加相对确定 蛋价弱势反弹概率大 关注终端需求及饲料成本变化对鸡蛋价格的影响 鸡蛋震荡偏强 [2][3] - 周二生猪主连延续反弹 期价以小阳线收盘 中美互征关税对农产品板块利好 玉米等饲料原料价格上涨 猪价获支撑 清明过后全国猪价稳中小涨 河南生猪市场出栏均价为14.69元/公斤 较昨日涨0.09元/公斤 较节前3日涨0.07元/公斤 不同规模猪场不同重量生猪出栏价格有差异 期货端短期猪价受原料上涨提振 中期供应压力左右市场 4月宏观与基本面博弈继续 短线参与为主 生猪震荡偏强 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场信息 - 泛欧交易所首席执行官表示一些欧洲投资者对特朗普政府贸易政策不安 开始将黄金撤出美国 [4] - 印尼财政部长称将调整毛棕榈油出口税 减轻美国关税对出口商负担 目前对毛棕榈油征收每吨最高288美元出口税 此举使出口商负担减轻5%左右 [4] - 知情人士称特朗普周二签署行政命令促进美国煤炭行业发展 他竞选时承诺增加美国能源产量 上任后寻求取消能源和环境法规 [4] - 当地时间4月8日特朗普发文称与众议院议长等对话 支持大规模削减开支 美国政府将进行开支削减 目标超1万亿美元 他将与国会两院推动削减 [4] - 加拿大财政部8日宣布对美国汽车对等征收25%关税措施于美国东部时间9日零时1分生效 财政部长表示将回应美国不合理关税 致力于取消关税 还将针对汽车生产商实施减免方案 激励生产投资和维持就业岗位 [5] 品种价差 合约价差 - 涉及玉米5 - 9价差、玉米淀粉5 - 9价差、豆一5 - 9价差、豆粕5 - 9价差、豆油5 - 9价差、棕榈油5 - 9价差、鸡蛋5 - 9价差、生猪5 - 9价差 [7][8][10][13] 合约基差 - 涉及玉米基差、玉米淀粉基差、大豆基差、豆粕基差、豆油基差、棕榈油基差、鸡蛋基差、生猪基差 [15][19][20][22]