报告行业投资评级 - 看好 [6] 报告的核心观点 - 加征关税落地增加农产品进口成本，短期导致农产品价格上涨 [1][7] - 中国是农产品进口大国，部分品种对美依存较高，加征关税或推动农产品价格上涨 [2][10] - 饲料成本上升或加速产能去化，提升市场集中度，行业龙头企业有望获益 [3][12] - 建议关注牧原股份、海大集团和圣农发展 [4] 根据相关目录分别进行总结 加征关税落地或导致农产品价格上涨 - 2025年4月2日美国对中国商品加征34%关税，4月4日中国对原产美国商品加征34%对等关税，4月9日生效，同日美国额外加征50%关税 [1][7] - 2024年农产品占中国对美进口总额比重约28%，是占比最大行业，加征关税增加进口成本使价格上涨 [1][7] 中国是农产品进口大国，部分品种对美依存较高 - 2024年中国自美进口大豆金额120.4亿美元，占大豆进口总额22.8%，占自美进口农产品总额43.7% [2][10] - 约66.8%进口高粱和34.7%进口棉花来自美国，加征关税或推动价格上涨 [2][10] 饲料成本上升或加速产能去化 - 关税使美国大豆进口完税成本上升，带动饲料价格上涨，影响养殖利润 [3][12] - 利润降低加速产能去化，提升市场集中度，头部养殖企业占有率有望提升 [3][12] 重点标的 - 牧原股份是猪肉产业链企业，主营种猪和商品猪养殖销售 [17] - 海大集团是高科技型上市公司，核心业务是水产饲料等，产品多样 [18] - 圣农发展是白羽肉鸡生产及深加工企业，有自研种鸡并批量销售 [19] - 给出三家公司2024 - 2026E归母净利润、PE和总市值预测 [20]