报告行业投资评级 - 消费行业评级为领先 [1] 报告的核心观点 - 整体需求稳定，多数公司受关税政策影响较小，但家电和潮玩等行业仍需关注关税政策影响 [4] - 长期建议在投资情绪企稳后，关注消费升级和市场细分领域的投资机会，如乳制品、体育用品、家电等行业整体需求较稳定，高端产品发展势头强劲，餐饮、啤酒等行业在整体需求复苏后更具弹性，泡泡玛特等企业可通过拓展海外市场提升竞争力 [4] 根据相关目录分别进行总结 估值概要 - 报告对美的集团、格力电器、海尔智家等多家公司给出评级和目标价，如美的集团评级为买入，目标价87.22，收盘价70.23；中国飞鹤、李宁等部分公司评级为中性 [3] 行业受关税政策影响情况 - 多数公司不依赖出口美国，主要原材料国内采购，经营市场为中国和亚洲市场，受关税政策影响较小，但家电和潮玩等行业需关注 [4] - 家电行业本土化与出口并存，海尔智家在美国本土化程度高达95%，关税直接影响小；美的集团海外收入约占四成，美国比重低于两成，可通过优化供应链等降低关税压力 [4] - 潮玩行业多个海外市场引领增长，泡泡玛特品牌知名度和市场竞争力高，海外市场增长迅猛，经营具灵活性和调整空间 [4] 市场投资机会 - 长期建议在投资情绪企稳后，关注消费升级和市场细分领域投资机会，乳制品、体育用品、家电等行业整体需求稳定，高端产品发展好；餐饮、啤酒等行业需求复苏后具弹性；泡泡玛特等企业可拓展海外市场提升份额和盈利能力 [4] 交银国际消费行业覆盖公司情况 - 报告列出泡泡玛特、华润啤酒、百威亚太等公司的股票代码、评级、收盘价、目标价、潜在涨幅、发表日期和子行业等信息，如泡泡玛特评级买入，潜在涨幅32.2% [5]