报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内棕榈油以刚需采购为主，短期中美关税冲突对盘面影响大，期货盘面P2505合约价格跌势稍缓，呈低位窄幅震荡，在消息面刺激下，市场情绪较弱，棕榈油期货盘面价格或呈底部震荡偏弱走势 [12] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 4月9日，BMD马棕油低位震荡，报收4187林吉特/吨，较结算价涨0.12%，处2个半月来低位；连棕P2505报收8758元/吨，较结算价跌0.48%，成交76.79万手，持仓连续第四日减少至25.75万手；P2509合约报收8156元/吨，较结算价跌0.78%，增仓至23.25万手，05 - 09价差600元/吨，豆棕主力05期价差 - 1104元/吨，菜棕主力05期价差590元/吨 [3] - 4月8日，各港口棕榈油现货报9180 - 9330元/吨，较前一日价格整体跌150元/吨；进口利润 - 709.17元/吨，基差降至 - 127.67元/吨；豆棕现货价差 - 1293.59元/吨 [5] 基本面分析 - 周三中午MPOB将公布马棕油3月供需数据，SPPOMA数据显示，因开斋节劳动力减少，马棕油3月产量环比增12.44%，4月前5日产量环比降35.47% [10] - 美国关税制度加剧，对马印两国棕榈油产品分别在10%基础上再征24%和32%关税，或转向美国国内豆油消费，印尼官方将下调毛棕榈油出口税以缓解贸易商出口负担 [10] - 产地部分地区近期降雨，斋月后进入实际增产，若出口不佳，库存或将累库 [10] - 国内棕榈油刚需成交，库存低位，进口利润持续低迷未新增买船，后期存在补库需求 [10] 后市展望 - 国内棕榈油以刚需采购为主，短期中美关税冲突对盘面影响大，期货盘面P2505合约价格跌势稍缓，呈低位窄幅震荡，市场情绪较弱，棕榈油期货盘面价格或呈底部震荡偏弱走势 [12]