政策解读 - 3月28日中国证监会发布新版《信披办法》，修订《年度报告准则第2号》和《半年度报告准则第3号》，7月1日起施行，标志上市公司ESG信息披露进入新阶段[3][6] - 新规将ESG信息披露从自愿提升为合规义务，统一规范披露内容框架，扩大强制披露主体范围，提升报告法律地位[3][6] - 新规衔接沪深北三大交易所已有ESG信息披露要求，搭建监管层与交易所制度桥梁，推动信息披露规范化[11] 市场行情 - 3月纯ESG策略优于ESG&央国企以及纯央国企策略，月度涨跌幅均为正，最高1.92%，相对万得全A超额收益2.32%[3][15] - 截止2025年3月31日，ESG&央国企累计收益率69.85%，央国企46.63%，ESG 73.97%，全A 4.94%[3][15][16] - 3月泛ESG基金新发16只，发行份额56.60亿份，前十ESG基金ETF产品超额收益普遍2 - 6%，最高5.52%；前十国企基金ETF产品超额收益普遍0 - 0.5%，最高0.29%[3][20] 估值与碳市场 - 万得全A和央国企市盈率、市净率处于低位，成交额有所下降，万得全A本月日成交额平均15275亿元，央企532亿元，国企688亿元[3][25] - 截至3月31日，全国碳市场碳排放配额收盘价格86.13元/吨，当月成交额总计317.65万吨，成交额上升，价格下降[3][31] 风险提示 - 存在市场情绪不稳定、历史数据推演规律改变、政策理解不到位的风险[2]