报告行业投资评级 - 维持房地产行业“买入”评级 [1] 报告的核心观点 - 受清明假期影响新房、二手房成交面积环比下降 30 大中城市新房成交面积 159 万平（环比 -42%、同比 -52%） 13 个城市二手房成交面积 143 万平（环比 -34%、同比 -17%） [3][8] - 一线城市新房、二手房成交环比下滑 上海、广州、深圳、北京均受假期影响成交有不同程度下滑 但深圳二手房成交仍处年内较高水平 北京剔除假期影响后成交环比降幅较小 [4][5] - 在“止跌回稳”政策目标下 各地限制性政策将放松 存量房和土地收储有望提速 推动市场供需结构改善 维持行业“买入”评级 建议关注具备拿地能力且土储布局合理的头部房企和受益于二手房交易活跃的头部中介机构 [6][30] 根据相关目录分别进行总结 新房和二手房销售数据 - 受清明假期影响 30 大中城市新房成交面积 159 万平 环比 -42%、同比 -52% 一线城市成交 47 万平 环比 -36%、同比 -45% 二线城市成交 87 万平 环比 -41%、同比 -52% 三线城市成交 24 万平 环比 -54%、同比 -61% [3][8] - 13 个城市二手房成交面积 143 万平 环比 -34%、同比 -17% 同环比大幅下滑受清明假期成交下降影响 但上周成交面积仍处 2020 年以来较高水平 [3][8] 重点城市一二手房成交数据 - 上海 上周二手房日均成交量 551 套 环比 -42%、同比 -21% 剔除假期影响环比降幅约 10% 新房日均成交 253 套 环比 -43%、同比 -58% 剔除假期影响环比降幅约 1% 年初至今新房、二手房成交同比分别为 +17%、+48% [4][17] - 广州 上周新房日均成交套数 116 套 环比 -28%、同比 -36% 年初至今新房成交同比 +36% 二手房上周成交 1833 套 环比 -28.6% 较去年 9.30 新政前一周下降 16% [4][21] - 深圳 上周二手住宅日均成交套数 157 套 同比 +42%、环比 -29% 新房日均成交 62 套 同比 -1.6%、环比 -45% 剔除假期后新房、二手房成交环比分别为 -24%、-11% 年初至今新房、二手房成交同比为 +74%、+60% [5][25] - 北京 上周二手住宅日均成交套数 478 套 环比 -25%、同比 -34% 剔除假期影响后环比为 -4% 新房日均成交 161 套 环比 -10%、同比 -22% 剔除假期影响后环比为 -1% 年初至今新房、二手房成交同比分别为 -15%、+32% [5][27] 投资建议 - 维持行业“买入”评级 建议关注具备拿地能力且土储布局合理的头部房企如保利发展等和受益于二手房交易持续活跃的头部中介机构如我爱我家等 [6][30]