报告核心观点 - A股市场延续放量反弹，个股普涨、情绪回暖，后续建议维持谨慎乐观态度，关注政策支持的扩内需、高股息、科技和自主可控、农业等方向；印度市场和美股生物医药基金有配置价值；债券市场利率下行空间打开，信用债可适度拉长久期；AI产业迈入成长期，坚定中国AI产业发展信心；中美加征关税升级，我国粮食自主可控预期强化 [7][11][16][17][49][51][60] A股市场概览 - 2025年4月10日，上证指数收于3186.81点，涨1.31%；深证成指收于9539.89点，涨1.22%；创业板指收于1858.36点，涨0.98%；科创50收于980.57点，涨4.31%；北证50收于1206.75点，涨10.27%；沪深300收于3686.79点，涨0.99% [2] - 各指数总市值、流通市值、市盈率、市净率情况：上证指数总市值614180亿元，流通市值478033亿元，市盈率11.18，市净率1.19；深证成指总市值203311亿元，流通市值172138亿元，市盈率19.63，市净率2.05等 [3] 晨会聚焦 市场策略 - 大盘延续放量反弹，创新型中小企业和小微盘股风格跑赢，国防军工、商贸零售、房地产涨幅居前；各指数估值处于历史较低分位；全市场成交额增加；国务院发布白皮书阐明中方贸易政策立场，中央周边工作会议召开；军工板块涨幅靠前但后期持续性需关注，消费板块延续强势可关注低吸机会；后续关注中美经贸关系等三个标志性信号，建议关注政策支持的扩内需等四个方向 [7][8][9][10][12][13] 基金研究 - 印度央行降息，建议关注印度市场配置/对冲价值；纳斯达克生物技术指数4月以来跌幅与标普500等指数相当，后续可积极关注；4月9日，LOF基金价格指数等有涨有跌，ETF总成交额约3674.82亿元，国防类品种表现突出 [16][17][20] 债券研究 - 4月9日，1年期和10年期国债到期收益率下行，期限利差走阔，国开债到期收益率下行，DR001和DR007下行，国债期货主力合约上涨，3年期AAA级信用利差上行，3年期AA - AAA级等级利差下行 [21] 重要财经资讯 宏观经济 - 一季度国内制造业销售收入同比增长4.8%，占全国销售比重达29.1%，装备制造业销售收入同比增长9.7%；央行4月9日开展1189亿元7天期逆回购操作，单日净回笼1110亿元 [23][25] 财经要闻 - 1 - 3月乘用车厂商出口112万辆，同比增长1%，3月新能源车占出口总量的36.6%；中央周边工作会议4月8 - 9日在北京举行；国务院新闻办公室发布《关于中美经贸关系若干问题的中方立场》白皮书 [26][30] 行业及公司动态 崇德科技 - 4月8日晚间公告拟回购2000 - 4000万元股份用于股权激励或员工持股计划，受美国关税政策影响已缩减对美出口，正拓展多元化出口渠道，部分产品可替代进口 [32] 牧原股份 - 发布2025年一季度业绩预告，归母净利润预计43 - 48亿元，同比扭亏为盈增长280% - 302%，维持“增持”评级 [34] 新华医疗 - 4月9日公告医用电子直线加速器获得注册证，该加速器具备多种先进特点和技术 [37] 中天科技 - 下属控股子公司中标国内外多个海洋能源项目，中标金额共计24.99亿元，将对后续经营业绩有积极影响 [40] 小商品城 - 4月9日公告控股股东商城控股拟增持5 - 10亿元公司股份，目的是提振投资者信心等 [41] 湖南经济动态 宇环数控 - 2024年实现营业收入47254.29万元，同比增加12.41%，扣非归母净利润192.18万元，同比下降92.48%，产品应用领域广泛 [43] 湖南省地方 - 一季度累计完成交通固定资产投资193.2亿元，完成本年度目标的21.7%，高速公路投资完成114.7亿元，同比增长71.3% [45] 近期研究报告集锦 固定收益类 - 央行公开市场净回笼5019亿元，资金面整体偏松；国债、国开债、中短票及城投债收益率整体下行，各类型企业债券及城投债信用利差多数收窄；利率下行空间打开，信用债可适度拉长久期 [47][48][49] 宏观策略类 - AI产业迈入成长期，将从主题投资向成长投资过渡，预计在娱乐等领域率先应用；中长期坚定中国AI产业发展信心，预计2025年中报开始释放业绩；未来中国将诞生本土AI科技巨头；建议短期关注硬件方向，中期关注应用端，长期关注科技巨头崛起机会 [51][52][53][54] - 全球经济活跃度下行，通胀震荡；国内经济增长动能平稳，PMI处于荣枯线以上，物价平稳；工业生产主要开工率上涨；消费稳中向好；投资地产走弱、基建走高、制造业平稳；出口有所下行；新兴行业半导体景气度下降、光伏指数稳定 [56][57][58] 行业类 - 中美加征关税升级，我国粮食自主可控预期强化，预计降低对美进口大豆、玉米依赖度，生物育种技术商业化进程有望提速；对养殖成本端影响有限；白羽鸡引种收缩逻辑强化，国产替代提速；维持行业“同步大市”评级，建议关注优质种企、饲料龙头、禽类养殖企业 [60][61][62][63]