报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 报告对期货市场各品种给出交易指引，包括股指震荡运行、国债震荡上行等，还分析各品种行情及热点，给出投资策略，如螺纹钢暂时观望、铜等市场恐慌情绪释放后适度布局多单等 [1] 根据相关目录分别进行总结 宏观金融 - 股指承压运行、震荡偏弱，美关税政策及贸易博弈使后续博弈多，或震荡运行 [5] - 国债短期看好、震荡上行，关税博弈反复，资本市场波动高，海外因素传导显著，债券市场或双向宽幅震荡 [5] 黑色建材 - 螺纹钢震荡，周三价格探底回升，关税对直接出口影响小、间接影响大，行情随关税政策波动，暂时观望 [6] - 铁矿石震荡，周三价格探底回升，供给端偏强，铁水增速或放缓，国外关税扰动出口，国内有降准降息预期，建议观望 [6][7] - 双焦震荡运行，焦煤短期供需紧平衡，政策利空与市场情绪共振使价格上行阻力大；焦炭处于政策利空与产业博弈僵持阶段，供需紧平衡下价格波动加剧 [8][9] 有色金属 - 铜震荡偏强，美国关税战加大经济衰退概率，市场恐慌使铜价回撤，但长期需求逻辑在，短期基本面有韧性 [11] - 铝中性，矿端供应好转，氧化铝厂检修减产增加，电解铝产能有变化，需求开工率下降，库存去化，短期有下探风险，建议加强观望 [13] - 镍中性，宏观面美国经济有风险，镍矿存上涨预期，纯镍过剩，镍铁价格强势，不锈钢产量高，硫酸镍成本推涨，预计镍价宽幅震荡，建议观望或区间交易 [15][16] - 锡中性，震荡偏强，国内精锡产量增加，锡精矿进口减少，消费端半导体行业有望复苏，库存增加，矿端供应偏紧，预计价格波动加大，建议逢低建仓 [17] - 黄金中性，震荡运行，美国关税政策使经济衰退预期升温，黄金价格回调，央行购金需求和避险情绪支撑价格，建议谨慎操作，待回调后逢低建仓 [18][19] - 白银中性，震荡运行，美国关税政策使经济衰退预期升温，白银价格回调，下游工业需求和避险情绪支撑价格，建议谨慎操作，待回调后逢低建仓 [18] 能源化工 - PVC中性，震荡，长期需求低迷、供应压力大，4月中旬环比增多同比偏少，内需季节性恢复，交易跟随大盘，预计震荡偏强，关注关税、经济预期和刺激政策等 [20] - 烧碱中性，震荡，利润中性、库存偏高，后期检修装置有恢复预期，氧化铝利润走弱，4月10日凌晨关税暂停有带动，出口签单或改善，关注库存等情况 [21] - 橡胶中性，震荡，4月9日橡胶系部分跌停，4月10日凌晨关税暂停使盘面预计震荡偏强，基本面偏弱，关注关税和原油影响 [22] - 尿素中性，区间操作，供应环比微减但仍处高位，需求端复合肥开工下降，库存季节性去库，受美国关税影响需关注回调风险 [24][25] - 甲醇中性，区间操作，主力合约下跌，供应维持高水平，成本增加，需求端甲醇制烯烃开工维稳，库存去库，预计宽幅震荡，关注宏观和石油价格 [25][26] - 纯碱看涨期权空头持有，震荡偏弱，供给回升，现货市场疲弱，需求端有好转但供给抬升快，价格面临压力，建议前期卖看涨期权继续持有 [26] 棉纺产业链 - 棉花震荡偏空，市场消费不旺，但低价接受程度高，预期继续震荡运行 [27] - 苹果震荡走强，各产区走货和价格情况不一，出库好、库存低，预期价格震荡走强，但需关注宏观风险 [27] - PTA震荡偏弱，成本端原油和PX价格回落，供需去库延续，但受外围因素影响价格重心下移，关注4200支撑 [29] 农业畜牧 - 生猪偏弱震荡，4月供应增加，终端消费增量有限，猪价上方承压，但养殖端惜售等支撑价格，短期震荡整理，中长期供应压力大，期货贴水，大方向反弹承压逢高空 [30][31][32] - 鸡蛋近月支持较强，远月逢高偏空，4月供应压力大，蛋价承压，但老鸡出淘增加，供需偏松格局边际改善，中长期供应增加，05波动加剧观望，08、09偏空对待 [32] - 玉米震荡偏强，短期基层售粮和贸易商兑现利润使现货有压力，但市场看涨、下游有补库需求支撑价格，中长期供需边际趋紧但替代品补充限制上方空间，建议回调逢低做多 [33] - 豆粕近弱远强，短期05、07合约受南美供应和库存影响上涨空间有限，09合约受成本和供需影响走势偏强，策略上05、07谨慎追多，09逢低布局多单 [34][35] - 油脂偏弱震荡，节后国内油脂受外盘拖累偏弱震荡，菜油较坚挺，中长期二季度供应增加或下跌，三季度因播种面积和天气因素止跌反弹，策略上09合约短期观望，关注支撑位，套利关注菜棕、菜豆09价差做扩 [36][42]