报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 棉花承压下行，国内供需基本够用略趋紧，产业链产能过剩限制涨幅，4月进入压力冲击阶段，二季度不乐观，下半年新疆可能增面积，巴西产量增加，短中期价格或下行，若中美握手言和局势反转 [1] - PTA承压下行，上游PX供应支撑走强，但受成本拖累与终端利空预期影响，中长期仍偏弱 [3] - 乙二醇低位整理，港口库存小幅增加，供需尚可，短期向下空间有限 [4] - 短纤低位震荡，原料端疲软，终端订单不佳，但企业减产挺价且库存低位，下方空间有限 [5] - 白糖承压运行，国际市场贸易流偏紧，国内产糖进入纯销期，受ICE期价下行拖累，后期关注ICE糖价及下游消费 [6][7] - 苹果震荡走强，各产区走货情况不一，整体备货氛围尚可，出库较好，库存较低，但需关注宏观风险 [7] 各品种基本面信息跟踪 棉花 - 4月9日中国棉花价格指数14464元/吨，较上个交易日下调130元/吨，棉纱指数20600元/吨，较上个交易日下调130元/吨 [11] - 2月土耳其棉花出口量约3.0万吨，同比略减2.6%，环比减少20.4%，2024/25年度前7个月总出口量17.6万吨，同比减少15.7% [11] - 3月巴西棉出口量23.9万吨，环比减少13.0%，同比减少5.4%，2024/25年度累计出口约231.1万吨，同比增加18.2% [11] PTA - 截止4月7日，华东市场PTA现货市场价格下跌，商谈参考4550附近，现货基差大致稳定，下游询单谨慎 [10] - 上周国内PTA周均产能利用率至80.48%，环比+0.20%，同比+2.73%，国内产能利用率持续提升 [12] 乙二醇 - 中国乙二醇总产能利用率66.01%，环比+0.31%，一体化装置产能利用率69.56%，环比+0.36%，煤制乙二醇产能利用率59.88%，环比+0.23% [14] - 中国乙二醇装置周度产量39.69万吨，较上周+0.48%，一体化乙二醇产量26.47万吨，较上周+0.52%，煤制乙二醇产量13.22万吨，较上周+0.39% [14] 短纤 - 截至3日，国内短纤周产量15.81万吨，环比减少0.19万吨，降幅1.19%，产能利用率平均值84.50%，环比下滑0.90% [14] - 截至6日，中国涤纶短纤聚合成本平均5678.85元/吨，环比跌0.02%，行业现金流平均-136.85元/吨，环比上涨15.50% [14] 白糖 - 巴西3月出口糖和糖蜜185.33万吨，较去年减少82.23万吨，降幅30.73%，日均出口量9.75万吨，较去年减少3.63万吨 [14] - 截至4月2日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量36艘，等待装运的食糖数量142.27万吨，环比减少13.27万吨，降幅8.53% [14] - 截至3月底，2024/25榨季全国累计产糖1074.79万吨，同比增加117.48万吨，增幅12.27%，累计销糖599.58万吨，同比增加126.1万吨，增幅26.64%，销糖率55.79%，同比加快6.33% [14] 苹果 - 截至2025年4月2日，全国主产区苹果冷库库存量437.53万吨，环比上周减少34.29万吨，走货速度加快 [15] - 山东产区库存纸袋晚富士80价格3.50 - 4.00元/斤（片红，一二级）等，陕西产区库存70以上纸袋晚富士半商品价格3.80元/斤左右 [15] 宏观重点信息 - 美国政府将对数十个国家暂停征收对等关税90天，维持最低关税税率为10% [11] - 自4月10日12时01分起，原产于美国的所有进口商品的加征关税税率由34%提高至84% [11]