报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国债期货短期在避险情绪推动下震荡偏强，中期震荡，参考观点为区间震荡 [1][5] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - TL2506短期震荡，中期震荡，日内震荡偏强，观点参考为区间震荡，核心逻辑是政策面稳定信心但关税升级风险仍存 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑 - 各国债期货昨日保持高位震荡且全天小幅收涨，美国发动全球关税战及中国反制措施使短期避险情绪升温提升国债需求，关税战致外需下滑使后续国内降息降准预期升温、国债到期收益率快速下行，但短期内经济指标偏强且海外美联储难降息，国内短期内降息可能性不高 [5]