报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 关税摩擦带来全球科技产业断链风险，将推进信创发展，建议关注达梦数据、华大九天等标的，受益标的有中国软件、中国长城等 [3] - 信创产业呈现加速、深化、出海的发展态势，有望构建自主生态、提升产品国产化率并重构全球第二技术底座 [3] 根据相关目录分别进行总结 加速发展 - 2025年4月2日特朗普宣布对全球进口商品加征10%基准关税，对中国等国家分别加征不同比例关税，将刺激国内信创产业推进 [3] - 2027年央国企要100%完成信息化系统的信创改造工作，有望成为信创引领者 [3] - 截至2025年3月14日，广东省2025年第一期出货超85000套，超过去年Q2 - Q3总量，预计刺激全国其他省份加速推进党政信创 [3] - 除金融、运营商外，教育、医疗领域信创有望加速推进，如举办教育信息技术应用创新大赛、成立卫生健康行业信创工作组 [3] 深化发展 - 2025年3月14日第四期国测发布，加上前三期共有42款国产CPU、18款操作系统、28款数据库产品入围，将提升信创产品采购比例 [3] - 从广东省2025年第一期复印机招标采购看，打印机国产化率有望提升 [3] - 在政策推动下，GPU芯片信创替代由党政信创向各行各业渗透，国产化率将随技术进步逐步提升 [3] 出海发展 - 2025年政府工作报告提出推动高质量共建“一带一路”，有助于国内信创企业走出国门 [3] - 通过“数字丝绸之路”建设，中国信创企业参与“一带一路”沿线国家5G网络、数据中心项目，如华为云覆盖全球170多个国家和地区 [3] - 国产数据库和操作系统通过兼容性认证进入东南亚、中东市场，如阿里云PolarDB数据库在印尼金融系统部署 [3] 建议关注标的盈利预测 | 公司 | 收盘价（元） | 总市值（亿元） | EPS（元/股）（2024A/E） | EPS（元/股）（2025E） | EPS（元/股）（2026E） | PE（2024A/E） | PE（2025E） | PE（2026E） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 达梦数据 | 343.88 | 261 | 4.76 | 5.63 | 6.77 | 72.24 | 61.08 | 50.79 | | 华大九天 | 111.69 | 606 | 0.25 | 0.39 | 0.61 | 446.76 | 286.38 | 183.10 | | 海光信息 | 142.02 | 3301 | 0.83 | 1.18 | 1.59 | 171.11 | 120.36 | 89.32 | | 软通动力 | 56.91 | 542 | 0.69 | 0.83 | 0.97 | 82.48 | 68.57 | 58.67 | | 中国软件国际 | 5.04 | 138 | 0.2 | 0.26 | 0.32 | 25.20 | 19.38 | 15.75 | | 纳思达 | 24.23 | 345 | 0.54 | 1.17 | 1.47 | 44.87 | 20.71 | 16.48 | | 海量数据 | 14.55 | 43 | -0.06 | 0.33 | 0.83 | | 44.09 | 17.53 | | 安孚科技 | 29.30 | 62 | 0.8 | 1.84 | 2.25 | 36.63 | 15.92 | 13.02 | [4]