价格数据情况 - 2025年3月，CPI同比-0.1%，前值-0.7%，环比-0.4%，前值-0.2%；核心CPI同比+0.5%，前值-0.1%；PPI同比-2.5%，前值-2.2%，环比-0.4%，前值-0.1%[2] CPI情况 - 3月CPI同比降幅收窄，食品价格同比增速升至-1.4%，非食品升至+0.2%，因春节错月影响消退和“以旧换新”政策带动[4] - 当前CPI回升动能不足，食品、能源价格支撑走弱，服务价格3月环比增速-0.4%，弱于季节性水平[5] PPI情况 - 3月PPI同环比跌幅扩大，下跌行业个数增多，同比增速降至-2.5%，环比降至-0.4%[6] - PPI超预期回落因投资需求恢复慢、能源需求季节性下行、国际原油价格下跌、关税影响出口行业价格[7] - 部分行业受益于高技术发展和“两新”政策，价格同比上涨或降幅收窄，如可穿戴智能设备制造同比涨4.6%，文教工美体育和娱乐用品制造业同比涨7.6%[8] 贸易冲突影响 - 中美关税互搏加大国内物价回升难度，美国4月2日对等关税落地后，我国出口同比增速或下滑11个百分点，PPI同比增速下降2.2个百分点[9] 政策应对 - 我国政策储备充足，货币政策或择机降息降准，财政政策或发放补贴、提前启动项目，供给侧或加快改革[10]