报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美国加征关税及中方反制引发全球经济衰退担忧，影响不锈钢外需及市场需求预期，投资者避险情绪升温致大宗商品价格下跌，虽仓单库存减少但总量仍处高位，原材料价格波动及印尼政策调整削弱成本支撑，主力合约多空双方同步减持，资金对短期反弹信心不足 [4] 根据相关目录分别进行总结 不锈钢主力合约 SS2505 合约 4 月 9 日行情数据 - 开盘价 12760，最高 12810 点，最低 12635 点，收于 12655 点，当日下跌 120 点，跌幅 0.94%，振幅 1.36% [3] - 成交减少 35634 手至 15.2 万手，持仓量减少 5573 手至 66977 手，资金流出 7923 万，沉淀资金 8.48 亿 [3] - 上期所不锈钢仓单录得 199970 吨，较上一日减少 4937 吨 [3] - 持仓排名前 20 席期商持仓，多单总计 45602 手，较上日减少 1475 手，空单总计 51613 手，较上日减少 3261 手 [3] - 基差为 780 元/吨，较上日走缩 73 元/吨 [3] 影响行情的主要因素 - 美国加征关税及中方反制引发全球经济衰退担忧，影响不锈钢外需及市场需求预期，投资者避险致大宗商品价格下跌 [4] - 4 月 9 日不锈钢仓单库存减少但总量仍近 20 万吨高位，市场对去库速度担忧压制价格反弹预期 [4] - 镍、铬等原材料价格波动及印尼镍矿出口政策调整预期削弱成本支撑 [4] - 主力合约前 20 席位多空双方同步减持，净空头持仓扩大，反映资金对短期反弹信心不足 [4]