政策背景 - 市场企稳后进入稳经济接续阶段，储备政策需尽早与市场见面[2] 内需促进政策 - 既有政策加力扩容，如城中村改造、货币化安置、“两新”和生育津贴[2] - 挖掘服务消费潜力，教育文化娱乐板块或成首选[3] 就业风险应对 - 我国工业行业外贸依存度超10%，制造业部门超13%，出口下行影响就业[3] - 美国对华加征125%关税，拖累规上工企营收同比约1.4个百分点，用工需求减少超200万人[3] - 2025年新增城镇就业目标1200万人，关税落地对就业压力影响不可忽视[3] 重点产业扶持 - 高技术制造业外贸依存度高、体量大，如计算机通信、电气机械等[4] - 2024年机电设备、车辆及运输设备对美出口敞口分别为14.6%、8.6%[4] - 政策充分对冲出口风险，增量支持力度需达1.2万亿元以上[4] 风险提示 - 未来政策不及预期、国内经济形势变化超预期、出口变动超预期、美国贸易政策超预期[4]