报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 各化工品价格有不同表现，PVC、尿素、甲醇主力合约价格上涨，烧碱主力合约价格持平，橡胶系偏强运行 [2][3][4][7][8] - 各化工品基本面情况各异，PVC供需宽松偏空配，烧碱谨慎偏弱，橡胶基本面偏弱，尿素供应宽松需求维稳，甲醇内地开工率高库存去化 [2][3][4][7][8] - 各化工品需关注不同因素，PVC关注关税战和国内刺激政策等，烧碱关注魏桥送货量和氧化铝投产开工等，橡胶关注关税演绎情况，尿素关注大宗商品市场情绪和基本面，甲醇关注下游采买情绪和宏观市场环境等 [2][3][4][7][8] 根据相关目录分别总结 PVC - 4月10日PVC主力05合约收盘4933元/吨（+72），多地市场价上涨，兰炭中料价格持平，乌海电石价格下降，乙烯价格持平 [2] - 长期看PVC需求受地产拖累低迷，出口受压制且占比小，供应端有新投计划且烧碱开工高库存高，基本面偏空配 [2] - 4月中旬开始环比增多同比偏少，出口以价换量持稳，内需季节性恢复，估值中性，交易宏观权重加大 [2] - 关注关税战发展、国内刺激政策力度，基本面关注出口和检修力度，政策超预期或有支撑，贸易摩擦恶化盘面承压 [2] 烧碱 - 4月10日烧碱主力SH05合约收2355元/吨（0），山东市场主流价下降，液氯山东价格下降 [3] - 4月10日山东某氧化铝厂家采购价格下调，截至20250403全国样本企业厂库库存环比下跌、同比上调 [3] - 目前利润中性、库存偏高，后期检修装置有恢复预期，氧化铝利润走弱，非铝需求弹性不足，出口签单或改善，液氯或跌价，盘面下行偏谨慎 [3] - 关注魏桥送货量、库存去化情况，中期关注氧化铝投产开工和出口情况，6 - 8月检修规模和持续性 [3] 橡胶 - 4月10日橡胶系偏强运行，因关税暂停、宏观风险偏好提升、油价上涨，关注关税进一步演绎情况 [4] - 基本面开割进行中、国内港口现货流通宽松，原料走弱、累库中，基本面偏弱，BR关注原油影响 [4] - 截至2025年4月6日，青岛地区天胶库存有不同变化，中国天然橡胶社会库存环比减少，深色胶和浅色胶库存有不同增减情况 [4][6] - 4月9日泰国胶水和杯胶价格，云南产区胶块和胶水收购价格 [6] 尿素 - 受市场情绪和下游复合肥备货影响，尿素主力合约涨2.87%收盘于1865元/吨，现货市场价格上调 [7] - 供应端开工负荷率84.84%，气头企业开工负荷率65.38%，日均产量小幅回落至19.32万吨，成本端无烟煤价格持稳 [7] - 需求端复合肥企业产能运行率52.37%，较上周降低2.19个百分点，库存增加，东北提货推进，华北按需补货，夏季备肥观望，工业需求平稳跟进 [7] - 库存端企业总库存量83.37万吨，较上周增加7.95万吨，环比增加10.54%，港口库存基本持平，注册仓单合计尿素9.374万吨 [7] - 供应环比微减但仍宽松，需求整体维稳，近期在市场情绪和基本面交织影响下宽幅震荡 [7] 甲醇 - 甲醇主力合约涨3.72%收盘于2426元/吨，现货江苏市场价格上调，期货止跌反弹，港口现货价格调涨 [8] - 供应端装置产能利用率86.21%，较上周提升2.15个百分点，周度产量187.4万吨，近期到港量预计6万吨左右，成本端煤制甲醇成本窄幅增加 [8] - 需求端甲醇制烯烃开工率87.58%，较上周基本持平，主力下游需求尚可，但烯烃行业利润亏损，部分烯烃厂有检修消息 [8] - 库存端企业库存量22.33万吨，较上周减少1.29万吨，港口库存量61.61万吨，较上周减少15.77万吨 [8] - 内地开工率高位，内贸量充足，下游开工维稳，库存去库，关注下游采买情绪和宏观市场及石油价格波动，预计宽幅震荡 [8]