报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕京威股份展开调研，涵盖公司经营多方面问题及回复，显示公司虽面临投资失败、营收下滑等挑战，但在锂电池业务布局、市场拓展、降本增效等方面有规划和举措，且行业发展前景向好 [23][27][31] 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为京威股份，所属行业是汽车零部件，接待时间为2025年4月10日，上市公司接待人员包括董事长、总经理李璟瑜等 [16] 详细调研机构 - 接待对象为线上参与公司2024年度网上业绩说明会的全体投资者，接待对象类型为其它 [19] 调研机构占比 未提及 主要内容资料 - 锂电池项目：2021年开始布局，因疫情等因素建设期拉长，产品为差异化产品，技术验证已完成，一期项目投资进度过半，暂未批量投产，预计2025年内有进一步推进，期望带动汽车铝合金零部件增长实现双主业协同发展 [23][25][32] - 股权转让事宜：密切关注无锡泓亿经营状态，2024年其经营恶化后对未收回股权转让款全额计提坏账准备，将采取法律方式维护权益 [23][25] - 对外投资：相关决策基于公司未来发展考量谨慎做出 [23] - 汽车零部件市场：国内整车产销量有饱和迹象，公司围绕欧美系中高端车型配套，形成稳固供应链和工艺链条，同时布局锂电池业务作为新增长点 [25] - 财务表现：2024年营业收入30.95亿元，同比下降14.06%，营业毛利率29.52%，同比增加0.50%，净利润3.54亿元，净利率11.44%，营收下滑受主流传统车企销量下降和车价内卷影响，净利润下降因销售额下降、计提减值和坏账准备等，通过降本增效工程使毛利率上升0.5% [27][28] - 研发投入：未来将根据产品及市场情况，在传统汽车零部件、锂电池项目及汽车技术研发方面加大投入 [28] - 盈利增长驱动因素：加强研发创新、推进智能制造、开拓新兴客户资源、发展锂电池业务带动汽车铝合金零部件增长、加大汽车技术研发力度 [29] - 新能源汽车零部件业务拓展：主业产品适用于燃油车和新能源车，与国内头部新能源整车厂有配套合作，未来通过锂电池业务带动整体规模扩张 [29][30] - 经营活动现金流量：净额同比增长，源于收付款政策和持续盈利能力，将加强研发创新等确保现金流稳定 [30] - 市场竞争应对：加强研发创新、推进智能制造、提升产品品质和服务质量、加强市场开拓、加大新产品研发力度 [30] - 行业前景：汽车产业是国民经济重要支柱，产销总量连续16年全球第一，新能源汽车高速发展，行业发展稳定向好 [31] - 市场领域或客户群体开拓：将跟进新能源汽车趋势，增强汽车内外饰零部件和电池领域竞争实力 [32] - 中小股东权益保护：通过多种方式与股东保持沟通，董事会诚信履职，股东作相关承诺，完善内部控制制度，依规披露信息，重视股东回报，2024年度拟现金分红1.08亿元 [32]