报告行业投资评级 - 走势评级为震荡 [1] 报告的核心观点 - 短期指数趋势预计转向弱势震荡，不排除二次探底可能，建议投资者本周继续防御；中期A股牛市起点底层逻辑未变，短期悲观预期拉满后，后续关税等外部因素影响趋向于利空出尽，可等待急跌后的二次上攻机会 [3] - 期货操作上，建议多IF空IM组合继续持有，单边保持观望或顺势日平；期权操作上，可参与短线买入看跌或当月卖权持有到期，但均需提前设置风控 [3] 根据相关目录分别进行总结 宏观股市信息 - 美联储5月维持利率不变概率为73.4%，降息25个基点概率为26.6%；到6月维持利率不变概率为13.9%，累计降息25个基点概率为64.6%，累计降息50个基点概率为21.5% [4] - 美国3月CPI同比增长2.4%，较上月2.8%显著回落，创半年低位，低于市场预估的2.6%；3月CPI环比意外下降0.1%，大幅低于市场预估，前值为增长0.2% [4] 股指盘面回顾 - 盘面追踪：上个交易日A股继续反弹，四大指数高开后震荡，上证50收涨0.60%，沪深300收涨1.31%，中证500收涨1.92%，中证1000收涨2.34%；板块方面，摩托车、贵金属领涨，电信、软饮料落后，个股上涨超4900家，涨停家数178家，赚钱效应回温 [4] - 技术追踪：受外盘风险外溢影响，本周指数集体跳空下跌，技术面快速走空，短期反弹力度偏弱，日、周线级别压力转强 [4] - 资金流向：A股成交金额小幅放大，本周上升至1.6 - 1.7万亿级别一带，资金抄底入场意愿尚可，但难言企稳，预计今日分歧继续展开 [4]