报告行业投资评级 - 维持“推荐”评级 [3] 报告的核心观点 - 关税政策促使国内科技产业链“内生重构”，加速本土替代与技术自主进程，光通信、量子通信、卫星通信领域自主可控企业潜力凸显，具备核心技术壁垒、验证场景明确、市场份额提升路径清晰的企业有稳健成长潜力 [6] - 建议关注技术壁垒高、政策催化强的国产自主可控标的，如光迅科技、国盾量子、通宇通讯 [2][6] 相关公司情况 光迅科技 - 国内少数具备光芯片自主研发能力的企业，已实现 25G 及以下 DFB、EML 光芯片规模量产，逐步提升 50G、100G 高速光芯片自供比例，海外供应链受限下光芯片有望扩大市场份额，光模块面向国内市场销售，受关税影响有限 [2] 国盾量子 - 依托“墨子号”等卫星工程经验，构建 550 + 项专利技术护城河，2024 年获中国电信增资入股强化国资背景，加速量子通信产业化进程，量子技术连续三年登政府工作报告，叠加 6G 和卫星互联网建设增量空间，迎来商业化重要拐点 [2] 通宇通讯 - 在卫星通信天线及射频器件领域技术积累深厚，相控阵天线、T/R 组件等产品用于国内低轨卫星星座建设，随着“千帆星座”等星座计划推进，市场需求有望放量 [2] 事件背景 - 4 月 8 日特朗普政府对中国加征 50% 关税，4 月 9 日中国对等反制，原产美国进口商品加征关税税率提高 50%，随后美国将对等关税调高至 125% [6]