报告行业投资评级 - 玉米震荡偏强 [1] - 豆粕震荡 [1] - 油脂震荡 [1] - 鸡蛋震荡偏强 [1] - 生猪震荡偏强 [2] 报告的核心观点 - 本周玉米 5 月合约减仓调整，5 月和 7 月合约联动下行，基差回归，多空主力向 7 月合约移仓，7 月成主力合约；关税上调提升玉米进口成本，产区报价坚挺，部分深加工上调收购价；华北地区价格整体稳定，山东到货量增加价格稳定，河北、河南部分深加工价格上调 10 - 30 元/吨，销区价格整体稳定，钦州港下调 20 元/吨；玉米 7 月合约 2300 元/吨是密集成交区，预计加征关税等因素使期价获阶段性支撑，短期维持震荡 [1] - 周四 CBOT 大豆收高，因美国农业部月度报告利多，24/25 年度美豆产量和出口不变，期末库存预估低于 3 月；全球大豆产量下调，美豆周度出口销售净增低于预期；国内蛋白粕回落，美豆价格上涨使进口成本走高，对盘面有支撑，豆粕震荡偏强 [1] - 周四 BMD 棕榈油上涨，MPOB 月度报告利空，3 月马棕油库存增加；美国农业部月度报告预计棕榈油产量减少，加菜籽小幅收高；4 月供需报告预计全球油菜籽产量和期末库存同比下降；国内油脂期价上涨，盘面反映关税影响钝化，隔夜报告多空参半，宏观预期转好，油脂有望止跌，短多参与 [1] - 周四鸡蛋期货回调，2025 合约和 2509 合约收跌；现货价格有涨有稳，销区到货量增多，终端消化正常，贸易商按需采购；后市鸡蛋供给增加确定，季节性需求对蛋价利多，中长期蛋价弱势反弹概率大，短期期货价格受饲料端影响大，暂时观望 [1][2] - 本周生猪期价以小阳线收盘，价格区间稳步抬升，中美互征关税使饲料原料价格上涨，猪价获支撑，清明过后全国猪价稳中小涨；期货端短期受原料上涨提振，中期供应压力影响市场，4 月宏观与基本面博弈，短线参与 [2] 根据相关目录分别进行总结 市场信息 - 预计 2024/25 年度全球植物油产量下调 90 万吨至 2.281 亿吨，因豆油产量增长被棕榈油产量下降抵消，预计棕榈油产量减少 130 万吨至 7820 万吨 [3] - 美国农业部将阿根廷 2024/2025 年度玉米、大豆产量预期维持不变，市场预期分别为 4930 万吨、4879 万吨；将巴西 2024/2025 年度玉米、大豆产量预期维持不变，市场预期分别为 1.2591 亿吨、1.6911 亿吨 [3] - 美国农业部 4 月供需报告显示，4 月美国 2024/2025 年度大豆多项数据环比有变化，种植、收获面积和单产、产量、出口量持平，总供应量、压榨量、总消耗量增加，期末库存减少 [3] 品种价差 - 包含玉米、玉米淀粉、豆一、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪的 9 - 1 合约价差图表 [5][7][8][11] - 包含玉米、玉米淀粉、大豆、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪的合约基差图表 [13][17][18][22] 农产品研究团队成员介绍 - 王娜是光大期货研究所农产品研究总监等，多次获相关称号，带领团队获多项荣誉，是新华社特约经济分析师等 [26] - 侯雪玲是光大期货豆类分析师，期货从业十余年，多次获相关称号，所在团队获多项荣誉，发表多篇文章 [26] - 孔海兰是光大期货研究所鸡蛋、生猪行业研究员，担任嘉宾分析师，所在团队获多项荣誉，多次接受媒体采访 [26]