报告行业投资评级 - 强于大市（维持）[5] 报告的核心观点 - 2025年4月11日中国半导体行业协会发布半导体产品“原产地”认定规则通知，中物联公共采购分会发布应对美国霸凌关税倡议书，呼吁锻造“自主链核”强化供应链战略[1] - 关税博弈影响下国内成熟制程芯片竞争格局有望优化，国产替代进程或加速[2] - 国产设备及材料有望加速导入国内供应链，激发市场创新活力[3] - 半导体产业国产化进程有望进一步加速，建议关注成熟制程芯片国产替代及先进制程突破带来的投资机遇和细分领域龙头企业[4] 根据相关目录分别进行总结 投资要点 - 2025年1月16日商务部新闻发言人表示未来可能对美国成熟制程芯片启动反倾销调查，4月11日协会发布“原产地”认定规则，按此规则关税博弈或削弱美国本土晶圆产品竞争力，国内成熟制程芯片产业链有能力吸收美系厂商份额，竞争格局有望优化[2] - 中物联公共采购分会发起倡议应对关税博弈，包括优先采购国产设备材料、扶持企业、简化审核流程、推动采购与创新融合、搭建合作交流机制等，关税博弈背景下国产设备及材料有望加速导入供应链，增强企业抗风险能力并激发市场创新活力[3] 投资建议 - 关税博弈未定全球贸易摩擦或加剧，半导体国产化进程有望加速，建议关注成熟制程芯片国产替代和先进制程突破带来的国产份额提升及细分领域龙头企业[4]