贸易与关税 - 2024年中国直接出口美国商品金额占比降至14.67%，机械设备、家电等行业对美出口依赖度高；航空航天等行业对美进口依赖度高[2][11][12] - 2025年特朗普提出“对等关税”政策，边际提高美国对华关税税率34%，年初以来总计边际提升54%，后美国宣布对华总税率提至145% [35] 主要贸易对象ESG壁垒 - 欧盟通过《企业可持续信息披露条令》等多项法令，追求可持续与经济竞争力平衡，CBAM预计2026年实施，简化部分合规要求并豁免约90%进口商申报要求[45][47][48] - 美国《防止强迫劳动法》自2022年6月施行，中国直接出口美国商品中7862项被审查，5325项被禁入，汽车和航天产业链受调查最多[56][59] - 东南亚受欧盟等影响推动ESG规则落地，新加坡碳税覆盖80%温室气体排放量，印尼采用碳市场机制，覆盖约36% [62][63] 总结与建议 - 全球贸易体系重构下，ESG与宏观经济等联系更密切，未来低碳供应链ESG贸易争端或加剧[4][75][76] - 警惕部分经济体将ESG政治化、武器化，81%受访企业将ESG纳入供应商选择考量，监管要求是首要驱动力[77][80][81] 风险提示 - 经济修复不及预期，企业削减ESG投入，消费者忽视ESG价值[85] - ESG相关政策推行不及预期，标准体系建设延缓，降低投资者信心[85] - 市场情绪与偏好波动，ESG投资短期易失关注，面临资金撤离风险[85]