报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周受炼厂开工持续低位以及出货量稳步增加影响，沥青厂库库存下降至同期低位，基本面数据略有好转，但实际刚需依然偏弱，沥青跟随原油价格波动，无独立额外走势，美国超预期关税政策或引发多国反制，油价短期或有进一步波动 [8] - 本周沥青跌停开局，之后宽幅震荡，总体跟随成本端原油波动，炼厂开工率小幅走高，出货量有较大回落，厂库社库小幅增加，绝对水平低于往年同期 [8] - 由于关税政策尚未稳定，短期原油仍有波动可能，预计沥青总体跟随成本端为主，随着最密集地反制、政策调整期过去，波动率有望逐步下降，沥青实际刚需依然偏弱，北方天气晴好有利于需求季节性修复，预计不会短期对盘面形成额外冲击 [8] 根据相关目录分别进行总结 周度观点 - 上周沥青基本面数据略有好转但刚需弱，跟随原油波动，美国关税政策使油价短期或波动 [8] - 本周沥青跟随原油波动，炼厂开工率升、出货量降，厂库社库小增且低于往年同期 [8] - 短期原油或波动，沥青跟随成本端，波动率有望下降，刚需弱但北方天气利于需求修复，短期不对盘面额外冲击 [8] 数据概览 沥青期货走势、月差、基差 - 展示了沥青主力价格、不同合约月差、华东基差、山东基差等数据走势，资料来源于Wind和钢联数据 [11][12] 沥青供应 - 呈现沥青装置开工率、周度产量、炼厂沥青利润、沥青燃料油利润差与沥青开工率关系等数据走势，资料来源于钢联数据 [14][15] 沥青需求 - 展示沥青出货量、表观消费量、铺摊机销量及两者乘积等数据走势，资料来源于钢联数据 [17][18] 沥青进出口 - 呈现沥青进口、出口、华东和华南进口窗口等数据走势，资料来源于钢联数据 [20][21] 沥青库存 - 展示厂库、社库、期货库存、月度期货交割量等数据走势，资料来源于钢联数据 [23][24] 山东沥青供需库 - 呈现山东地区开工率、出货量、厂库、社库等数据走势，资料来源于钢联数据 [26][27] 华东沥青供需库 - 展示华东地区开工率、出货量、厂库、社库等数据走势，资料来源于钢联数据 [29][30] 华南沥青供需库 - 呈现华南地区开工率、出货量、厂库、社库等数据走势，资料来源于钢联数据 [32][33] 炼厂检修表 - 列出多家炼厂检修信息，包括生产企业、检修装置、产能、检修时间、结束时间等，总计产能2041万吨/年，检修损失量83.60万吨，资料来源于钢联数据 [34]