报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 今日转债缩量下跌，估值环比压缩；中证转债指数环比下降0.29%，A股部分指数上涨；小盘成长相对占优；转债市场成交情绪减弱；转债中枢下降，高价券占比下降，估值压缩；正股行业指数上涨占比过半，转债市场多数行业下跌 [1] 各部分总结 市场概况 - 指数表现：中证转债指数环比下降0.29%，上证综指、深证成指、创业板指、上证50指数、中证1000指数环比分别上涨0.45%、0.82%、1.36%、0.27%、1.34% [1] - 市场风格：小盘成长相对占优，大盘成长、中盘成长、小盘成长环比分别上涨0.86%、0.78%、1.26%，大盘价值、中盘价值、小盘价值环比分别下降0.25%、0.48%、0.25% [1] - 资金表现：转债市场成交情绪减弱，可转债市场成交额771.00亿元，环比减少16.49%；万得全A总成交额13906.85亿元，环比减少16.18%；沪深两市主力净流出21.01亿元，十年国债收益率环比上升1.24bp至1.66% [1] 转债价格与估值 - 转债价格：转债整体收盘价加权平均值117.11元，环比下降0.31%；偏股型、偏债型、平衡型转债收盘价环比分别下降0.81%、0.34%、0.41%；130元以上高价券个数占比17.40%，较昨日环比下降0.84pct；110 - 120（包含120）占比40.88%，较昨日上升2.31pct；收盘价在100元以下的个券有11只；价格中位数118.56元，环比下降0.53% [2] - 转债估值：百元平价拟合转股溢价率23.32%，环比下降0.95pct；整体加权平价83.90元，环比上升0.07%；偏股型、偏债型转债溢价率环比分别下降0.73pct、1.56pct，平衡型转债溢价率环比上升0.08pct [2] 行业表现 - 正股行业：16个行业上涨，涨幅前三位为电子（+3.77%）、汽车（+2.20%）、机械设备（+1.33%）；跌幅前三位为农林牧渔（-3.18%）、煤炭（-1.18%）、房地产（-0.98%） [3] - 转债行业：24个行业下跌，跌幅前三位为公用事业（-1.08%）、农林牧渔（-0.92%）、钢铁（-0.87%）；涨幅前三位为通信（+0.58%）、电子（+0.49%）、汽车（+0.12%） [3] - 各板块指标：收盘价方面，大周期、制造、科技、大消费、大金融环比分别为-0.49%、-0.31%、-0.08%、-0.51%、-0.32%；转股溢价率方面，环比分别为-0.98pct、-1.9pct、-2.2pct、-2.0pct、-1.3pct；转换价值方面，环比分别为+0.35%、+0.99%、+1.23%、-0.78%、-0.67%；纯债溢价率方面，环比分别为-0.56pct、-0.33pct、+0.18pct、-0.55pct、-0.34pct [3][4] 行业轮动 - 领涨行业：电子、汽车、机械设备领涨，电子正股日涨跌幅3.77%，转债日涨跌幅0.49%；汽车正股日涨跌幅2.20%，转债日涨跌幅0.12%；机械设备正股日涨跌幅1.33%，转债日涨跌幅 - 0.11% [52]