报告行业投资评级 - 维持“推荐”评级 [5] 报告的核心观点 - 国际贸易背景复杂致油价大幅波动 短期或维持震荡 [1][8] - EIA下调需求和美国产量增速预期 60美元是限制美国供给的较强支撑 [2][9] - 推荐两条投资主线 关注石油企业和产量成长期公司 [2][12] 根据相关目录分别总结 本周观点 - 国际贸易关税行动频繁 油价先跌后反弹再震荡 预计短期维持震荡 [1][8] - EIA 4 月月报显示 25 年全球供需过剩扩大 需求和美国供给增速预期下调 60 美元是油价较强底部支撑 [2][9] 本周石化市场行情回顾 板块表现 - 截至 4 月 11 日 中信石油石化板块下跌 5.8% 跑输沪深 300、上证综指和深证成指 [13] - 各子板块中 炼油子板块周跌幅最小 油品销售及仓储子板块周跌幅最大 [16] 上市公司表现 - 本周泰和新材涨幅最大 *ST 海越跌幅最大 [20] 本周行业动态 - 高盛下调 2025 - 2026 年石油需求增长预测和油价预期 [22] - 全球油价暴跌使俄罗斯乌拉尔原油价格下跌 加大其预算压力 [22] - 欧佩克 + 部长级会议维持产量政策不变 讨论减产目标遵守和补偿计划 [23] - 印度上调液化石油气价格 沙特、卡塔尔调整原油官方售价 [23] - 欧佩克 3 月石油产量下降 俄罗斯石油出口下滑但产量目标上升 [24] - 欧盟考虑增加购买美国天然气 特朗普要求欧盟购买美国能源 [25] - 阿联酋、美国、日本、伊拉克等国家和地区公布原油库存、产量、价格等数据 [26][27][28] - 哈萨克斯坦支持欧佩克 + 协议 计划弥补过量生产 [29] - 加拿大将利用本国能源替代进口能源 [29] - 新加坡原油库存上涨 美国页岩油生产商面临威胁 [29][30] - EIA 发布 4 月短期能源展望报告 对全球和美国石化产业进行预测 [30][31][32] - 欧佩克 + 3 月产量创八个月新高 俄罗斯与哈萨克斯坦、斯里兰卡讨论能源合作 [33] - 美国制裁阿联酋籍印度公民布拉尔 [33] 本周公司动态 - 齐翔腾达预计触发转股价格向下修正条件 发布 2024 年年度报告 [34][42] - 淮油股份控股股东上层股权结构拟变更 [34] - 新凤鸣回购注销部分限制性股票 不向下修正转股价格 控股股东拟增持股份 [35][42][43] - 恒力石化称加征关税对公司影响不大 实际控制人拟增持股份 发行中期票据 [36][43] - 中国石化、中国石油、中国海油、中海油服、海油工程等公司控股股东拟增持股份 [37][38][39] - 荣盛石化控股股东拟增持股份 中曼石油控股股东增持股份进展公告 [39][40] - 恒逸石化控股股东增持股份权益变动达到 1% [41] - 泰山石油发布 2024 年度业绩快报和 2025 年一季度业绩预告 [45] 石化产业数据追踪 油气价格表现 - 截至 4 月 11 日 布伦特、WTI 原油期货结算价及天然气期货收盘价均下跌 [10][11][46] 原油供给 - 美国原油产量下降 钻机数量下降 EIA 预计 6 月二叠纪盆地新井单井产量上升 [67] - OPEC 2 月原油产量月环比上升 俄罗斯 2 月原油产量月环比下降 [67][68] 原油需求 - 美国炼厂加工量和开工率上升 汽油产量下降 航空煤油产量上升 馏分燃料油产量下降 [71] - 中国山东地炼厂开工率上升 [73] - 美国石油产品总消费量和汽油消费量下降 航空煤油和馏分燃料油消费量上升 [74] 原油库存 - 美国商业原油库存和战略原油储备上升 石油产品库存下降 [82][84] 原油进出口 - 2025 年 2 月 中国、印度、美国海运进口原油下降 韩国上升 [98] - 沙特、俄罗斯、伊拉克海运出口原油下降 美国上升 [98]