报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 4月第二周新房与二手房成交显著走弱，受清明假期和贸易政策影响，市场观望情绪加剧，下游基建施工加速但中游投资品价格承压；通胀方面食品价格涨幅收窄、猪肉价格跌幅扩大；出口受关税影响，北美航线货运减少、运价下跌；投资上螺纹钢价格跌幅扩大、水泥价格走跌但需求向好；地产成交动能或转弱；债市受关税政策扰动，关注二季度基本面走弱斜率，两会稳增长政策或加快落地 [4][40] 根据相关目录分别进行总结 通胀相关 - 食品价格涨幅收窄，本周农产品批发价格200指数、菜篮子产品批发价格指数环比分别+0.16%、+0.21% [4][9] - 猪肉价格跌幅扩大，全国猪肉平均批发价环比-0.3% [9] 进出口相关 - 运输需求整体平稳，CCFI指数环比+0.4%、SCFI环比+0.1%，中美航线部分货物取消出运、订舱减少，美西、美东航线运价环比-4.8%、-2.4% [12] - 干散货运价跌势扩大，BDI指数均值环比-16.1%，CDFI指数环比-7.9% [12] 工业相关 - 动力煤价格持稳，秦皇岛港动力末煤(Q5500)价格环比持平，消费淡季终端日耗下降，部分煤种供给收紧 [17] - 螺纹钢价格跌幅扩大，环比-1.8%，海外关税影响需求，下游按需采购，部分钢厂检修减产但铁水产量增加 [18] - 铜价跌幅扩大，长江有色铜、LME铜均价环比分别-7.0%、-6.4%，特朗普关税政策使市场避险情绪升温 [23] - 玻璃市场持续去库，价格平稳震荡，除西南地区外库存均有去化，预计价格延续窄幅震荡 [23] 投资相关 - 水泥价格转跌，周均环比-0.3%，但采购需求向好，基建水泥直供量环比抬升2.4% [25] - 30城新房成交环比加速回落，4月4日-10日成交面积122万平方米，环比-50%，同比-19% [29] - 17城二手房成交降温，4月4日-10日成交面积185.4万平方米，环比-17.4%，降幅扩大，同比+5.8% [30] 消费相关 - 4月1日-6日乘用车零售同比+2%、环比上月-14%，汽车消费动能边际走弱 [5][36] - 原油价格延续回落，截至周五布伦特原油、WTI原油价格较上周五分别-1.25%、-0.79% [3][36]