报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对2025年4月7日至4月11日二级资本债周度数据进行跟踪分析，涵盖一级市场发行与存量、二级市场成交、估值偏离等情况 [1] 根据相关目录分别进行总结 一级市场发行与存量情况 - 本周银行间及交易所市场无新发行二级资本债 [1] - 截至4月11日，二级资本债存量余额达44591.05亿元，较上周末无变化 [1] 二级市场成交情况 - 本周二级资本债周成交量约2592亿元，较上周增加976亿元，成交量前三券为25建行二级资本债01BC、25工行二级资本债01BC和22建设银行二级01 [2] - 分地域成交量前三为北京市、上海市和广东省，分别约为2126亿元、196亿元和80亿元 [2] - 截至4月11日，5Y二级资本债中评级AAA -、AA +、AA级到期收益率较上周涨跌幅分别为 - 0.02BP、 - 0.03BP、 - 0.03BP；7Y对应评级涨跌幅分别为 - 0.07BP、 - 0.05BP、 - 0.05BP；10Y对应评级涨跌幅分别为 - 0.02BP、 - 0.02BP、 - 0.02BP [2] 估值偏离%前三十位个券情况 - 本周二级资本债周成交均价估值偏离幅度整体不大，折价成交比例小于溢价成交，折价幅度大于溢价成交 [3] - 折价率前三的个券为21长春发展农商二级（ - 2.3814%）、24创兴银行二级资本债01BC（ - 0.5373%）、20嘉兴银行二级（ - 0.5282%），中债隐含评级以AA、AAA -、AA +为主，地域分布以北京市、浙江省居多 [3] - 溢价率前三的个券为23邮储银行二级资本债01（0.5655%）、24中行二级资本债02B（0.4536%）、24交行二级资本债01B（0.4195%），中债隐含评级以AAA -、AA +、AA为主，地域分布以北京市、上海市、浙江省居多 [3]