报告行业投资评级 - 推荐（维持） [7] 报告的核心观点 - 美国对等关税对光伏板块实质影响有限，因中美光伏贸易壁垒固化、东南亚转口路径调整早有预期、本土化产能布局构筑护城河 [4] - 三大风电整机商在美国市场业务占比低，我国风电产业链国产化率超90%，头部企业盈利向好，上市公司回购股份体现信心，看好国内风电行业未来发展 [5] - 我国新能源汽车链快速增长，低端产能出清，行业边际改善，建议关注电池及结构件环节和领军企业 [5] 根据相关目录分别进行总结 周度行情回顾 周度整体行情回顾（2025.04.06 - 04.11） - 上证综指下降3.11%，深证成指下降5.13%，创业板指下降6.73%，申万电力设备下降9.10%，较沪深300跑输6.23pcts [2][12] - 申万光伏设备/风电设备/电池/电网设备分别涨 - 9.57%/-8.87%/-10.52%/-5.71% [2][12] 一周个股涨跌幅 - A股电力设备相关个股中，武汉蓝电周涨幅最大（+17.61%），首航新能周跌幅最大（-30.34%） [17] 行业重要周度新闻（2025.04.06 - 04.11） - 格林美新一代超高镍9系核壳三元前驱体量产发货，订单锁定日韩和欧洲高端市场，出口不受美国关税政策影响 [19] - 亿纬锂能全资孙公司获匈牙利建筑许可，将扩大动力储能电池产能规模 [19] - 赣锋锂业公告固态电池项目研发进展，已形成全链路布局 [21] - 2025年一季度风机中标规模超38.5GW，国内市场定标较2024年同比增长112% [22] 周度重要公司公告（2025.04.06 - 04.11） - 威力传动首次回购股份100,400股，占总股本0.1387%，成交金额5,109,561元 [23] - 宁德时代拟40 - 80亿元回购股份，用于股权激励或员工持股计划 [3][25] - 禾望电气董事长提议1000 - 2000万元回购股份，用于员工持股或股权激励 [26] - 阳光电源拟3 - 6亿元回购股份，用于员工持股或股权激励 [27] - 天合光能与牛津光伏达成独家专利许可协议 [28] - 平高电气2024年营收124.02亿元，净利润10.23亿元，每10股派2.89元 [29] - 华明装备2024年营收23.22亿元，净利润6.14亿元，每10股派2.20元 [30] - 大金重工2024年营收37.80亿元，净利润4.74亿元 [31] - 节能风电董事长提议1 - 2亿元回购股份，用于减少注册资本 [32] 产业链价格数据 - 硅料价格：头部企业40 - 42元/公斤，二三线39 - 40元/公斤，颗粒硅37 - 39元/公斤，价格下行空间受限但丰水期或加速松动 [33] - 硅片价格：N型硅片价格分化，P型M10硅片加速探底，短期或延续下行，中长期关注需求和库存变量 [34][35] - 电池片价格：P型M10均价0.31元/W，N型电池片价格分化，下行风险加剧，关注组件交付意愿和库存博弈 [37] - 组件价格：加权均价下滑至0.745元/W，技术路线分化加剧，预计集中式项目签约价或跌破0.65 - 0.68元/W [40]